梅泰諾：否極泰來,掃清短期障礙

1、定增撤銷看似利空,實則為公司后續發展掃清短期障礙

2、大股東減持全部為員工持股計劃輸血,應做利好解讀

3、雙主線經營思路明確

4、否極泰來,中長期繼續看好,維持“強烈推薦-a”此次定增撤銷以及大股東減持事件,表面看似利空,實則是為公司后續融資、並購及新業務發展掃清了障礙,站在中長期角度,更有利於公司戰略的迅速落地。此次我們對此次公告的解讀為:否極泰來,中期利好。

由於2014年第四季度股權激勵費用及財務費用較高,我們下修了14年盈利預測,不考慮新業務貢獻的情況下,保守預計2014-2016年eps分別為0.38/0.58/0.79元。我們看好公司的雙主線業務戰略,以及后續借助外延並購對新業務產生的協同發展和業績彈性。短期若因市場誤讀導致股價出現調整,將是很好的建倉機會,維持“強烈推薦-a”,目標價30元。