永豐期貨台指選擇權盤後－亞洲政府齊心堵熱錢 多方缺口一日吞噬

「大盤走勢」：

中國緊縮資金，亞洲各國政府祭出防堵熱錢動作，台股開盤小跌開出，隨著亞股走弱下開低走低，八大類股均回檔因應，其中以金融、紡織、塑膠、水泥與化工跌幅超過2%，為周五最弱勢族群。由籌碼來觀察，三大法人十一月份開倉至今累積買超為1038.13億元，但需留意外資結束連續16天的加碼。終場加權指數下跌120.90點，收在8316.05點，成交量縮小至984.98億元。

「期貨走勢」：

台指期週五下跌137點，收在8314點。價差方面，台指、金融同步轉為逆價差，台指期轉為逆價差至2.05點，金融期轉為逆價差至3.44點，電子期正價差縮小至0.14點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單317口，淨部位轉為淨空單至232口，特定法人調節多單169口，淨空單總水位升至5542口。三大法人於現貨市場賣超90.62億元，於期貨市場買進6686口空單，最終淨空單水位升至9578口，整體而言，三大法人外資淨空單部位增至新高的13963口，值得持續留意。

在亞洲各國搬出打擊熱錢手段下，亞股周五全面重挫，其中台指期更是一日重挫吞噬了過去5日的高檔盤整，指數在昨日小幅跌破5日線後，週五直接向下挑戰月線，讓多方措手不及。在歐洲有愛爾蘭債信危機，亞洲有熱錢，電子股深受台幣升值壓縮獲利，由籌碼面來觀察自營調節多單，有多方棄守意味，由技術面來觀察，以回檔至10/25起漲點，空方力道強勁，因此在操作上，建議停損出場觀望，偏空操作投資人則先看8300是否能有效跌破再行加碼，唯請嚴設停損。

「選擇權走勢」：

選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在8400~8600點；賣權部份集中在7800~8000點。未平倉量的部份，買權OI增至522312口，最大序列至8600點，水位降至120014口；而賣權的OI則是降至704661口，最大序列升至8100點，水位降至68009口。未平倉量put/call ratio由1.40降至1.35(-3.97%)。十二月  買權平均隱含波動率由12.72升至15.74(+21.37%)， 賣權平均隱含波動率由15.36升至19.33(+23.04%) 。操作上以五日線與OI大量區建議於8100~8600佈局買權空頭價差來回操作因應。