世基投資：政策收緊預期降低推動短期止跌反彈

積郁已久的大盤在周二展開大幅反彈，滬市在對2500上方進行探底后快速回升，收盤重新逼近2600點，而深成指則是受地產股帶動表現更佳，重返萬點大關上方。從這兩天市場表現看，昨日大跌136點后近日盤中最低再跌30余點，短短兩個交易日指數跌去160點，達到6%之距，尤其是在前期已經有較大跌幅過后，這樣的大強度殺跌極易引發短線的超跌反彈，最終，昨日空頭主力的地產在今天空翻多，引領指數向上，萬科、保利等龍頭品種盤中最高漲幅都達到8%以上，另外，金地集團領銜，一共有10只漲停，紛紛實現放量陽包陰，從技術分析來看，這是一種短期見底的信號。因此，建議后市繼續關注地產，乃至金融等權重品種走勢，這些權重股如能有效企穩走強將有利于大盤反彈延續。

筆者注意到近期政策面上出現了一些微妙的變化：首先是 13 日國務院發布《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，這一意見重申并具體化了 3 月底國務院常務工作會議精神，鼓勵和引導民間資本進入法律法規未明確禁止準入的行業和領域。這是對于前期地產調控的一種緩沖，有利于緩解地產調控帶來的對于投資增速下降及進一步的宏觀經濟增速下調的負面預期，從中長期看，有利于調整投資結構，促進中國經濟向著更為內生式的增長模式前進，與“調結構”的大方向一致；其次，國務院總理溫家寶近日在天津調研時指出，宏觀調控面臨不少兩難問題，要防止多項政策疊加的負面影響，始終合理把握政策力度。總理的講話反映出中央對于下一階段政策制定的一種態度，即中央已經意識到快節奏大批量的打壓政策可能會對宏觀經濟造成危害，使得繼續大力度的緊縮政策可能將在短期內有所緩解。

（世基投資 余煒）

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