華泰證券：醫藥電商重磅新政將出 5股利劍出鞘

醫藥電商利好強烈集體大漲，繼續推薦"三堂一通"+觸網個股，新增推薦電商品種仁和藥業

政策動態：

網售處方藥新政，或將在今年春節后正式出臺（預計為3月初），藥品準入監管方式或將采用負面清單模式。

點評：

我們預計2015年醫藥電商交易規模將達到百億，處方藥政策約束一旦打開，醫藥電商的市場空間有望從目前的近2000億非處方藥，向近萬億市場擴展，行業將實現從新業態到廣泛應用業態的跨越，預計慢性病、常見病類口服藥最先受益。（詳見深度報告《醫藥電商，揚帆起航》）

醫藥電商行業核心競爭要素正發生根本變化，競爭范圍從渠道和品種、價格的高低、關係資源的強弱轉到發展戰略、商業模式、業務創新、增值服務、品牌管理等所有環節。具有線下物流配送優勢，通過自建或戰略聯盟切入線上，健康服務模式轉型進程中走在前列的公司，是投資關注的重點。

基於物流配送及供應鏈聯盟優勢，推薦九州通(600998,股吧)（600998）；基於線下網點發力oto優勢，推薦一心堂(002727,股吧)（002727）、嘉事堂(002462,股吧)（002462）；基於上下游產業鏈優勢，推薦太安堂(002433,股吧)（002433）

重點提示關注觸網新貴--仁和藥業(000650,股吧)（000650）：定位於互聯網醫療的叮當健康平臺下面也構架了醫藥電商平臺，早先已經申請電商資質，預計上半年能夠獲批，具有上下游產業鏈優勢，建議買入。