摩根富林明新金磚五國基金7/9起募集 首度納入南非股市

摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示，該基金鎖定中國、印度、巴西、俄羅斯與南非五大新興市場區域龍頭，首度納入南非股市。（鉅亨網記者張旭宏攝）

國內首檔鎖定新興市場五大區域龍頭基金摩根富林明新金磚五國基金，將在7月9日開始募集，摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓表示，該基金鎖定中國、印度、巴西、俄羅斯與南非五大新興市場區域龍頭，最大特色除了首度納入南非股市外，在投資策略上則不追蹤指數權重，原則上五國平均配置20%，同時以Best Idea精選40-60檔持股，與目前國內可投資的全球新興市場基金、金磚四國基金、區域型或單一新興市場基金有顯著區隔。

何銘銓指出，無論從經濟實力、資源豐富程度與地理區域代表性來看，南非都足以稱作「第五金磚」，且從股市表現來看，如果將五國平均配置 20%，長期表現不僅勝過傳統金磚四國，波動亦明顯較低。若再以同期間的累積報酬來看，金磚五國的累積報酬也明顯超越MSCI金磚四國與MSCI新興市場指數。

因此在基金操作上，新金磚五國基金原則上即是採五國平均配置20%，視市場走勢與動能加減碼10%，也就是不以市值大小、指數權重作為資產配置標準，選股則是採取「Best Idea」概念，精選40-60檔持股。

目前國內鎖定「金磚概念」的基金尚不到10檔(包括投資兩個以上金磚國家基金)，且以傳統的金磚四國基金為最大宗達6檔，其餘則是縮小範圍至兩國，如混合投資中國與印度或者巴西與印度；至於新金磚五國基金則把佈局範圍擴大，不僅納入南非將金磚定義延伸至非洲，首創「金磚五國」概念基金，並可作為新興市場投資部位的核心配置產品。

何銘銓分析指出，三大原因顯示金磚第五國直指南非。第一、南非佔新興市場權重比俄羅斯還高；第二、貴金屬蘊藏量世界第一，加入南非才是「真金磚」；第三、金融海嘯以來南非股市強漲抗跌。

以5月底剛調整完的MSCI新興市場權重分佈來看，中國、巴西、南韓、台灣、印度、南非及俄羅斯為前七大權重國，若扣除未來可望列入成熟市場的南韓及台灣，中國、巴西、印度、南非及俄羅斯即為前5大，南非權重甚至高於俄羅斯，因此金磚納入南非是非常合理。

其次，南非擁有非常豐富的貴金屬資源，其中白金、鑽石、黃金、鈀金、錳及鉻的蘊藏量更居世界第一，這些貴金屬不管在民生消費或工業消耗上均有不可替代的用途，但卻正是傳統金磚四國所缺乏的。

最後，提到南非入列金磚第五國的原因是「強漲抗跌」，尤其是金融海嘯虐的2008年，南非修正幅度明顯低於新興市場與全球指數，2009年起的反彈幅度也毫不遜色。歸納以上三個主要原因，金磚第五國，南非可說是一時之選，當仁不讓！