【大行言論】廣發證券予海南航空買入評級,稱未來三年有望實現較快業績增長

廣發證券今日發布投資報告，建議海南航空(600221-CN)“買入”評級。基於09年公司實現EPS0.09元，扣除非經常性損益後-0.10元，略低於預期，主要在於期間費用較快增長以及計提多尼爾飛機減值。主營收入同比增長12.9%，其中客運收入佔比93%。客運收益0.46元，同比下降0.05元，降幅低於燃油附加取消的影響，表明收益品質改善。由於航油成本的大幅下降，營業毛利率提升7個百分點達14.7%。

報告預計，10年公司航空主業收益為0.36元，加上科航大廈的公允價值變動收益和匯兌收益貢獻，總體業績可達甚至超過0.50元。大新華航空重啟上市，未來三年公司有望實現較快的業績增長。該股今日暴跌6.78%，報收7.97元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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