齊魯證券：科遠股份合理估值區間為27.9-32.55元

齊魯證券認為，科遠股份產品的核心在于技術含量以及個性化的設計，預計公司2010年EPS達到0.93元，給予30-35倍市盈率，合理估值區間為27.9-32.55元。

齊魯證券3月16日研究報告中指出，科遠股份(002380)2007、2008、2009年的營業收入分別為159184805.47元、182857571.96元，194667386.94元。2009年營業收入中94.35%的比例來自于熱工自動化系統。公司2009年綜合毛利率達到43.80%，近三年來維持在40%以上，較高的毛利率組合要是因為熱工自動化產品和電廠信息化產品的附加值高。電力企業對設備的質量以及安全性要求較高，同時公司的熱工自動化產品和電廠信息化產品均是按照客戶的需求定制，個性化非常明顯，公司產品的核心在于技術含量以及個性化的設計。預計公司2010年EPS達到0.93元，給予30-35倍市盈率，合理估值區間為27.9-32.55元。

(陶瑋瑋 編輯)

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