期指強勢整理 主力合約升水逾70點套利機會頻現

今日期指全線高開后沖高回落，9月份CPI創23個月內新高，對期指合約持續上揚構成壓力而震蕩回落，不過下方受到5日均線較強支撐，截至收盤，各合約均小幅收跌。目前看，由于政策出臺提前于數據公布，CPI創新高對市場影響相對有限。

統計局數據顯示，三季度，居民消費價格溫和上漲，工業品出廠價格漲勢趨穩。前三季度，居民消費價格同比上漲2.9%，9月份居民消費價格同比上漲3.6%，環比上漲0.6%。前三季度，工業品出廠價格同比上漲4.3%，環比上漲0.6%。此外，數據顯示，前三季度國內生產總值268660億元,按可比價格計算,同比增長10.6%,比上年同期加快2.5個百分點。其中,第三季度國內生產總值增長9.6%。

目前看，市場預期央行加息從側面表明國內經濟復蘇狀況良好，而加息將有助于防止通脹給經濟帶來的破壞，因此市場對央行意外加息使市場對CPI數據反應相對平靜。從市場表現看，近兩日市場在利空消息下維持高位強勢整理，交投仍較活躍，不過值得注意的是，在節后連續七日強勢逼空后，現貨指數近幾日出現高位放量滯漲局面，同時指數目前已接近去年底套牢盤區域下軌，加上央行的意外加息和再創新高的CPI數據，短線市場風險日益增強，而近幾日現指頻繁出現日內快速調整，快速回升態勢，回調空間均受到5日均線較強支撐，因此短線該支撐線的得失對市場心理或有較大影響。

期指市場走勢回顧：

股指期貨合約10月21日收跌，主力合約IF1011報3,448.8點，跌2.2點或0.06%，最高至3,492.8點，最低至3,406.8點；下月合約IF1012收報3,472.8點，跌4.8點或0.14%；季月合約IF1103跌0.41%、IF1106收盤跌0.23%。滬深300指數收盤報3,374.69點，跌0.65%；共成交約123億股，成交金額約1,754億元，較上一交易日縮小。

現貨市場板塊方面，金融股持續走低，光大銀行(601818)跌4.89%，農業銀行(601288)跌3.74%。10點經濟數據出爐，統計局數據顯示，三季度，居民消費價格溫和上漲，工業品出廠價格漲勢趨穩。前三季度，居民消費價格同比上漲2.9%，9月份居民消費價格同比上漲3.6%，環比上漲0.6%。前三季度，工業品出廠價格同比上漲4.3%，環比上漲0.6%。此外，數據顯示，前三季度國內生產總值268660億元,按可比價格計算,同比增長10.6%,比上年同期加快2.5個百分點。其中,第三季度國內生產總值增長9.6%。

抗通脹概念板塊繼續表現活躍，汽車、家電、食品、醫藥等板塊漲幅居前。其中，江淮汽車(600418)漲3.74%，海馬股份(000572)漲停；小天鵝(000418)漲0.87%；南寧糖業(000911)漲0.24%；億利能源(600277)漲停。分析人士認為，央行重啟加息說明通脹壓力正在加強，預計四季度抗通脹板塊還將出現投資機會。進入三季度以來，CPI不斷刷新年內高點，7月CPI達到3.3%，8月份CPI繼續攀升到3.5%。9月份食品價格走勢繼續體現了這一趨勢，發改委日前發布的監測數據顯示，9月份豬肉、雞蛋價格繼續上漲，不過漲勢趨緩，牛羊肉、雞肉、食用油和蔬菜價格則小幅上漲。

有色板塊上漲，銅陵有色(000630)漲停，江西銅業(600362)漲2.63%，西部礦業(601168)漲2.66%。國家統計局今天將發布今年9月份以及第三季度國民經濟運行數據。在CPI也就是居民消費價格今年7、8連續兩個月達到高點的情況下，9月份CPI會不會再創新高？綜合各方專家的預測分析，比較一致的觀點是，由于9月份食品價格上行的推動，9月份CPI仍將超過3.5%，最低也將與此持平。在通脹預期加強的背景下，作為稀缺資源代表的有色板塊基本面正逐漸好轉，個股反彈動能仍將持續。

化工板塊上漲，氯堿化工(600618)、六國化工(6006470)漲停,新和成(002001)大漲6.23%。長城證券研究報告指出，受到節能減排和亞運因素影響,純堿,氯堿價格上漲明顯,同時下游需求有所改善也進一步支持價創新高;電石是受節能減排影響最大的品種,密切關注電石漲價過程中掌握資源的氯堿企業;本周磷化工產品價格上漲明顯,磷肥需求支撐和磷礦石產量受限導致供應緊張,提示關注有關磷化工企業;甲醇受多種因素刺激上漲明顯,芳烴系產品受到油價影響普遍上揚;塑料產品高位盤整;天膠價格受東南亞減產和輪胎需求預期影響再創新高,合成膠價格在天膠和原油拉動下大幅上漲;農化方面,尿素創出年內新高,后市走向受關稅,節能限電,淡儲行情多種因素影響,有待觀察,磷肥鉀肥高位盤整,鉀肥須密切關注大合同價格;聚氨酯方面,MDI,TDI上行,聚醚價格高位盤整,旺季行情有待進一步明確和釋放,后市預期較為樂觀;化纖價格受棉價影響,全面上揚,總體來看,除粘膠外,其余化纖原料價格受油價影響漲幅大于產品價格,利差有所縮小,密切關注能對棉構成替代的粘膠和滌綸短纖行情,尤其是差別化率較高的粘膠企業,由于原料多元化,抗棉價上漲能力較強,盈利也將有所好轉,此外,氨綸旺季來臨繼續高位上行。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 3,404.72 3,374.69 -22.19 -0.65
IF1010 3,468.80 3,448.80 -2.20 -0.06 -74.11 325,384 29,059 920
IF1011 3,501.40 3,472.80 -4.80 -0.14 -98.11 13,133 6,776 240
IF1012 3,567.60 3,526.40 -14.60 -0.41 -151.71 1,325 1,976 -24
IF1103 3,643.60 3,582.00 -8.40 -0.23 -207.31 247 340 11

(陶瑋瑋 撰稿)

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