野村：DRAM Q3成長強勁 但Q4價格有修正壓力

日商野村證券發布研究報告預估DRAM產業在第3季恢復成長動力，第4季有價格修正的可能，但一線大廠應可借助Specialty DRAM產品和轉換高階製程保住毛利。野村指出，個人電腦市場和代工廠庫存重建的需求持續強勁，使DRAM價格水準高於預期，而iPad和新款Android平台智慧型手機也提振NAND Flash記憶體的需求成長。

野村指出目前處於景氣上升循環的第2年，而每個上升循環通常會持續3-4年。一線大廠可望維持對二線廠的優勢，因對Specialty DRAM著墨較深，且製程轉換速度較快。

野村指出個人電腦代工廠對下半年的看法相對保守，因為歐債危機投下不少變數，且平板電腦會搶走小筆電的市場。但野村認為整體個人電腦出貨在第3 季仍有16-18%的季增率，且第4季應該也會有不錯的表現。就DRAM產品而言，野村認為DDR2有供過於求的現象，而DDR3缺貨的狀況會持續到第3季，之後在供給增加的速度趕上需求後就會有價格修正的可能。

野村認為由於有越來越多個人電腦以外的設備需要嵌入DRAM，Specialty DRAM占DRAM營收的比重持續上升，對一線DRAM廠而言，目前比重已經高達50%。野村指出，Specialty DRAM的價格溢價持續擴大，其實對一線廠影響不大，因為價格修正主要是在商品DRAM的部分，而一線廠出貨比重較高是在Specialty DRAM上。