Q4大中華股市偏多操作 看好中國內需股

根據Bloomberg資料統計2000年~2009年MSCI指數第四季平均漲幅，以中國中小型股的8.93%奪冠，勝過世界股票指數的2.43%及新興市場股票指數的6.43%。統一大中華中小基金經理人陳朝政表示，中國基本面強勁，升息抑制通膨的動作將加速國際資金流入亞洲，資金行情特別有利中小型股，加上中國正值消費旺季，第四季大中華股市可偏多操作。

陳朝政表示，看好的類股端看大陸市場實際需求，具有短多行情的是第四季到明年初農曆年的娛樂需求，包括航空、旅遊、博奕等，長多受惠股則包括食品、服裝和品牌通路，以及十二五計畫政策受惠股例如核能發電、資源(稀土)等。

陳朝政指出，中國大陸成長趨勢明顯，升息防通膨的舉動更驗證總經基本面強勁，上證指數在震盪中續衝3000點大關，不過，上海股市自十一長假結束以來9個交易日就漲逾13%，創短波新高，加上3000點至3200點是短壓關卡，短期走勢將會波動明顯。

陳朝政強調，大陸股市後市依然看好，主要是中國高成長的消費動能讓廠商處於低庫存，帶動生產增加、人民收入提昇，進而增強消費力，如此正向循環，且資金正由房市流向股市，資本市場資金無虞，加上政策作多，帶動投資信心大增，輔以第四季的旺季效應，短期經濟活動持續增強，只要政策作多趨勢明朗，陸股長多無虞。

台股方面，陳朝政表示，本波由傳產帶動波段漲幅，但是占主要權值的電子股受困於歐美消費旺季不明，股價持續疲弱，因此，即使國際熱錢流入，台股漲幅與亞洲鄰近新興市場相比仍在相對低點，顯示目前市場資金仍在觀望，主要是等待各廠商的第3季財報及第4季展望，再來決定下一步動向。

因此，陳朝政認為，短期間台股主流不明，預期指數空間不大、視個股表現，投資維持選股不選市，第四季傳產表現空間仍將大於電子股，看好的類股包括受惠兩岸交流增加的航空股及中國大陸需求強勁的汽車及中概內需股，電子股持續看好成長動能明確的觸控和智慧手機。

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