金銀島:6月上旬熱卷市場數據解析

金銀島訊6月21日消息，6月上旬國際鋼材市場疲軟，板材降幅較大。國內熱卷市場整體震蕩下行，但跌勢有所放緩；鋼廠普遍下調熱卷出廠價格，市場庫存有所下降。預計6月下半月熱卷板市場繼續呈震蕩走勢。

 一、   國際鋼市疲軟，板材降幅加大

 6月上旬國際鋼材市場保持疲軟態勢。11日CRU國際鋼價綜合指數為194.8點，比5月末下降10點，降幅4.9%；但比去年同期上漲45%。CRU扁平材指數為187.2，比上月末下滑6.1%，降幅較大。

從各區域市場看，歐洲扁平材市場基本平穩。北歐薄板買家和鋼廠之前的僵持局面仍然持續，三季度熱卷出廠價仍然保持在650歐元/噸。目前歐洲屬于夏休期間，終端用戶的需求降低，貿易商訂貨不積極，后期鋼廠的出貨壓力較大

美國薄板價格繼續下滑。目前中西部鋼廠的熱軋板卷出廠價為680美元/短噸，較前期下跌10美元/短噸。貿易商觀望，等待價格進一步下滑；目前鋼廠的訂單也開始下降。

亞洲市場跌幅最大。由于需求疲軟，板坯價格下滑，東南亞熱卷進口市場疲軟。日本厚板市場保持平穩。之前新日鐵宣布計劃將7月份厚板價格上調1萬日元/噸，主要是成本增加以及供應緊張。韓國現貨市場國產熱卷和中國熱卷價差繼續拉大，目前韓國熱卷市場價為88-91萬韓元/噸，中國熱卷價位78-80萬韓元/噸，價差近10萬韓元/噸，韓國用戶普遍采購中國資源，本國鋼廠銷售壓力加大。

                                                           6月上旬CRU鋼材價格指數對比表 

 二、   國內熱卷市場震蕩下行

 1、國內熱卷價格整體下降，西南降幅最大

6月上旬國內熱卷市場價格整體呈下行走勢，但跌勢較前期有所放緩。6月11日，金銀島監測的全國23個主要城市平均價格4257元/噸，比5月28日整體下降110元/噸。分區域看，華東、東北地區跌幅相對較小，華北、華南、西部等區域城市跌價都超過100元/噸，重慶、成都下跌達200元/噸以上。隨著市價的下跌，鋼價與市價明顯倒掛，經銷商低價拋售意愿有所收斂。進入6月份，國際國內市場形勢雖利空消息仍彌漫市場，但隨著美國部分利好數據的公布，使市場看空心理得到緩解，股指、大宗商品期貨在部分時段有所反彈，從而對國內熱卷價格形成一定利好支撐，近期市場價格跌勢放緩，轉而進入窄幅震蕩調整。

                                                       國內部分市場熱卷板價格表（單位：元/噸）

 6月上旬電子盤處于震蕩下跌行情。熱卷主力合約RB10 5月31日開盤價在4,246元/噸，隨后開始小幅盤整，最高價上探4,269元/噸。受利空消息影響，盤中價格出現跳空低開，盤中觸底4,102元/噸，后期價格技術性回調彌補上方缺口，回補后價格再次出現下跌，截止6月11日收盤于4,146元/噸，較5月底下跌100元/噸。

3、鋼廠普遍下調熱卷價格

6月上旬鋼廠推出新一期價格政策，普遍下調了熱卷板價格，且降幅較大。其中寶鋼、沙鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼等企業下調普碳熱卷板價格300-400元/噸；部分鋼廠加大了對上期資源的追補價格力度，如鞍鋼6月份補300元/噸，首鋼6月份補350元/噸。預計下半月國內鋼廠將進入較為活躍的調價時期，總體看，鋼廠繼續下調出廠價格的可能性較大。鋼廠6月份的價格下調，表明對后期市場持相對悲觀的態度。

                                                     國內主要鋼廠熱卷價格調整表（單位：元/噸） 

6月上旬國內熱卷板市場庫存總體呈現下降態勢，但降幅不明顯。伴隨國內熱軋卷板行情高位回落，在鋼廠資源持續補給市場，下游有效采購明顯放緩的雙重影響下，近一段時間，國內熱軋庫存下降幅度有明顯收窄跡象。截止6月11日，金銀島監測的國內熱軋板社會庫存達到451.7萬噸，較5月底減少9.9萬噸；其中上海、天津、廣州市場熱軋庫存均有下降。

                                                          6月上旬熱卷板市場庫存表（單位：噸）

6月初因對世界經濟的擔憂，大宗商品美股、原油、期銅均大跌，國內市場熱卷電子盤下挫，現貨市場價格也不斷調低。6月上旬國內熱卷市場價格下行，尤其是西部、東北地區的價格回落速度加快。

6月中旬，美國部分利好數據的公布，投資者擔憂情緒有所緩解，美聯儲主席對經濟后期持樂觀態度。與此同時，國家發布5月份國民經濟數據，總體向好，國內市場價格出現跌后企穩態勢。除經濟對市場的影響外，6月份出臺的國內各大鋼廠7月出廠價格，并追補6月資源，對市場影響較大。鋼廠調價后，相對于現在的市場價格依然較高，預計后期鋼廠還會進一步調整。

對于6月后期市場，經金銀島調查認為市場有所下跌的占26%，與上周調查減少了13個百分點；認為后期市場上漲的占26%，較上次調查增加了6個百分點；其余48%的認為市場還將處于盤整階段。

在調查過程中了解，普遍認為影響后期市場價格變化的因素如下：

1、鋼廠調價影響。繼寶鋼出臺7月價格政策后，武鋼、鞍鋼、首鋼價格紛紛下調，對目前市場悲觀心態來說可謂雪上加霜，商家預期6月份行情難有樂觀走勢。

2、需求不穩定。現在外圍市場需求不穩定，支撐價格平穩的根基不牢固。目前熱軋屬于彈性需求的市場，雖然在熱軋市場價格企穩反彈的過程中，下游成交略有起色；但是價格一旦重新下跌，成交又趨于疲軟。

3、供應繼續增加。鋼廠產能繼續釋放、各地發貨量的增加使得熱軋社會庫存處于相對高位，市場庫存消化也較緩慢。

4、目前普遍認為近期市場表現是價格大跌后的調整，市場沒有具備繼續轉好的可能，總體基調依舊是庫存出貨為主。

總結：后期熱卷板市場將震蕩下行。現階段國內外經濟和宏觀政策對市場的影響較大，在需求未見轉好，庫存仍在高位，市場價格相對于鋼廠價格倒掛等狀況下。（市場分析師：陳直、張久武）

(遲精蕊 編輯)