期指漲幅不及現貨

周三各仿真合約延續16日尾盤漲勢小幅高開。合約盤中震蕩走高，和現貨指數的關聯性也較前期顯著提高，不過漲幅仍明顯小于現貨指數。成交、持倉方面，各合約成交量均有所增加，1004合約增加幅度較大；1003、1009合約持倉量有所減少，1003合約隨著交割臨近減少幅度較大，1004、1006合約持倉量則有所增加。

　17日現貨指數高開高走，升息預期降低以及股指期貨推出進入倒計時共同推動權重股上揚。美國聯邦公開市場委員會16日宣布，在較長一段時間內維持聯邦基金利率目標在0-0.25%不變，美國的決定有助于緩解市場對中國可能會提前加息的擔憂。而在價格型工具尚不會實施的情況下，數量型工具仍將是貨幣政策退出的主要手段。一方面，央行在公開市場上的凈回籠可能加快；另一方面，上調存款準備金率也可能成為未來貨幣政策調整的常用工具。從相關投資結構來看，前期受兩會消息面支持的主題概念，如沒有進一步的消息刺激，將面臨獲利兌現的風險，而近期受業績增長支持的板塊，有望相對表現較好。

　盤面上看，1003合約即將交割，17日收3281.4點，升水大幅收窄，接近回歸正常水平。1004合約收3414.2點，上漲24.2點，幅度為0.71%，仍維持弱勢窄幅震蕩，技術上看上方壓力較重，有下探20日均線要求，而升水的再次擴大，也使后市上行空間受限。1009合約繼續維持窄幅震蕩走勢，收3659.6點，再次突破短期均線，基于后市預期，仍有一定上升空間。操作上依舊近月偏空、遠月偏多思路對待。