世基投資：繼續圍繞粘合的均線系統進行震蕩

世基投資認為，在年底資金面緊缺的情況下，拉抬缺乏基本面支撐的權重股并不具備持續性。預計明日市場依舊會圍繞粘合的均線系統進行震蕩。

世基投資12月23日分析指出，大盤繼續走弱，雖盤中銀行股一度拉升，但多數個股表現并不理想，由于無任何賺錢效應，抑制了資金入場熱情，股指在壓抑的市場氛圍中無量下跌。與A股持續調整不同的是，美國股市三大股指再收兩年多來新高，金融板塊在行業并購消息的刺激下領漲大盤。最新經濟數據表明美國經濟仍在復蘇。而中國經濟雖仍保持高速增長，但卻陷入了通脹的泥潭。

熱點上看，繼地產股短線反彈后，市場資金開始注意金融股。這兩個低估值板塊明顯成為資金的避險地。在我們看來，銀行股具備客觀的上漲條件。從PE和PB來看，銀行板塊指數下降到歷史的低位，而且低于滬深300指數和全部的A股，在主要藍籌板塊中，銀行板塊估值也最低。目前銀行業估值低于美國、英國、中國香港和印度。特別是與H股之間的負溢價已經接近30%。此外，政策面信息也有利于金融股反彈。央行再次暫停了這一期限央票發行，此次停發恰意味著，年內乃至春節前后貨幣政策的方向性已漸趨明朗，將真正邁入穩健而非從緊。市場對銀行股的最大擔憂將消除。

盤中資源股繼續表現堅挺。有色金屬中的銅、鋁兩個子板塊個股表現略強于大盤。據國外研究機構預測，未來六個月，鋁將成基本金屬投資首選，由于中國冶煉商削減產量，明年鋁價料將觸及每噸2,500美元。而銅更是有預測將突破10000美元。由于原料的長期供應不足，國外機構CRU預計2011年全球精銅市場的供需缺口可能進一步擴大至42.4萬噸。我們認為，考慮到國際大宗商品價格的快速反彈創新高走勢，國內的煤炭、有色等資源股的二次行情有望出現，可以關注。

對于后市而言，在年底資金面緊缺的情況下，拉抬缺乏基本面支撐的權重股并不具備持續性。因而大盤向上沒有突破的動力。同樣考慮權重股的安全性和均線的技術支撐，下跌依舊沒有大的空間，預計明日市場依舊會圍繞粘合的均線系統進行震蕩。

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