天相投資：二重重裝合理價值區間為6.40-8.00元

天相投資認為，二重重裝2009年-2011年每股收益分別為：0.21元、0.32元、0.45元。預計公司合理價值區間為6.40元-8.00元。

天相投資1月22日研究報告中指出，項目如期達產后，至2011年，二重重裝(601268)主業將達到年產重型裝備成套產品10套；形成年產10臺千噸級煤液化或石化加氫裝置以及3套以上1000MW級核動力裝置的配套件及相關產品；8套700MW以上大型水電機組配套鑄鍛件；2萬噸高品質軋輥；1500臺以上的大型風電增速機；上萬噸優質冶軋傳動產品及5～6萬噸金屬結構件產品的制造能力。公司產品結構更趨合理、產品等級進一步提升。公司主要競爭優勢：1、技術領先，可填補多項國內技術空白；2、市場份額突出，主要產品占據國內行業領先地位；3、公司制造能力突出。盈利預測及相對估值：預計公司2009年-2011年每股收益分別為：0.21元、0.32元、0.45元。目前天相機械行業的動態市盈率水平為35倍。重型機械中太原重工2010年市盈率為18倍，華銳鑄鋼為32倍，公司2010年合理估值為20-25倍，對應合理價值區間為6.40元-8.00元。

(陶瑋瑋 編輯)

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