創業板指數逆勢創歷史新高

創業板指數逆勢創出歷史新高1175.31點。業內人士指出，之前由于擔憂解禁沖擊創業板長期表現低迷，經受解禁潮考驗后反而可能迎來新一輪牛市。

據中證報11月20日報道，本周大盤繼續大幅下挫，創業板卻逆勢成為一抹亮色，11月16日創業板指數創出歷史新高1175.31點，雖經過17日調整，18、19日又出現大幅上漲。業內人士指出，之前由于擔憂解禁沖擊創業板長期表現低迷，經受解禁潮考驗后反而可能迎來新一輪牛市。

連續五周上漲

本周上證綜指出現明顯回調，但創業板指數仍持續走高，全周上漲6.55%，本周共成交601.43億元，日均成交額較上周略有上升。本周已是創業板指數連續第五周上漲，累計漲幅達22.1%。上周末創業板指數報收于1082.24點，15日大漲6.13%，16日盤中創出歷史新高1175.31點、17日出現調整，18、19日又大幅反彈。截至11月19日收盤，創業板指數創下歷史收市新高1153.17點。截至周五，創業板綜指收報于1149.8點，全周也上漲了6.71%。

與大盤股、中小板相比，創業板無疑是本周市場亮點，WIND統計顯示，創業板本周整體上漲了4.23%，中小板微幅下跌0.54%，滬深300則是大幅下跌了3.61%。在本周141只交易的創業板個股中，126只上漲，只有15只下跌。長信科技本周漲幅最大，達38.2%，金龍機電一周上漲了33.16%，堅瑞消防、經緯電材、新寧物流、鼎龍股份、寶德股份周漲幅都超過20%，累積共有39只創業板股票漲幅超過10%。在15只下跌的創業板個股中，除和順電氣跌幅超過19%外，其他14只個股跌幅都在4%之內。

數據顯示，創業板11月10日至16日主力資金流入318.80億，流出295.47億，凈額流入23.33億，漲幅1.175%。其中個股沃森生物、福星曉程、啟源裝備等主力資金凈流入居前，分別為5.14億、2.38億和1.19億。主力資金凈流出較多的個股為國聯水產、金亞科技、億緯鋰能，分別為0.29億、0.15億、0.14億。

樂觀情緒抬升

本周創業板解禁利空逐漸消化，創業板股東減持動作近兩周有所收斂。深交所信息顯示，截至19日，共有16家創業板公司現身大宗交易平臺，合計交易金額達到17.02億元。其中解禁第一周就有超過10億元的大宗交易，第二周和第三周合計交易僅有7億元，減持手筆有所縮小。

華誼兄弟成為大宗交易金額最大的公司，達到2.17億元。高管及其親屬成為減持的主力，截至11月15日，華誼兄弟監事譚智的太太孫曉璐共通過大宗交易或競價交易減持了8次，套現1.624億元，套現金額在創業板公司中排名第一。吉峰農機也有7位原始股東分9次減持了股票，總共套現2349.84萬元。

而在解禁之前的9月20日至10月20日間，對解禁的擔憂已經在市場上有明顯反應，創業板的走勢弱于滬深300，進入為期一個月的底部盤整。

有券商分析師認為，創業板股票在解禁后2-3周面臨最優買入時機，短期創業板如果出現補跌，連續下跌恰是建倉的機會。深圳有私募人士也認為，部分資金正從周期性股票轉入消費、新興產業類的股票，可以關注一些橫盤時間較長、業績較好的創業板上市公司。

民生證券策略分析師張琢認為，隨著創業板指數的穩步回升，解禁利空已經弱化。從PE與PEG的復合估值的角度來看，2010年仍有40%的創業板股票優于滬深300整體估值的水平，而2011年85%的創業板股票擁有估值優勢。

張琢分析，在政策利好、集中解禁利空出盡的前提下，創業板解禁股在解禁后10到14個交易日之間存在最佳買入機會。首先創業板所代表的新興產業技術滲透成長空間還很大，以美國網絡技術股票價格的估算，未來還有5倍左右的溢價空間。其次，各地方對于新興產業的投資力度遠大于中央的前期規劃， “十二五”新興產業規劃將好于此前預期。

或成投資熱點

對于未來創業板的解禁和減持壓力，有不少市場人士表現較為樂觀。申銀萬國分析師桂浩明指出，盡管目前創業板所表現出來的高成長性雖然不能令人滿意，然而根據企業運行特點，創業型企業通常在籌集資金兩三年后會呈現高增長勢頭。因此，對于那些真正有潛力的創業板公司來說，其高增長前景是可以預期的。

桂浩明判斷，雖然首批創業板限售股解禁，對市場會有一定影響，因為這畢竟是進行了一次大擴容。但市場對此已有了較充分準備，所以解禁后股價就不太可能會大跌，而這樣的局面出現后，將會激發投資者對創業板的追捧熱情，創業板強勢行情將隨之出現。

展博投資總經理陳鋒也認為，在目前流動性充裕的情況下，創業板出現整體下跌，帶來估值的大幅回歸是不太現實的事情。創業板解禁要區別對待，個股會出現分化。業績比較差的公司，面臨比較大的解禁壓力。而部分業績比較優良的公司，減持的壓力不大，在市場整體氛圍的影響下，反而給專業機構提供買入的時機。

合贏投資總經理曾昭雄表示，解禁不會導致創業板估值的迅速下降，目前創業板的估值60倍左右，解禁后讓估值一下子降到40倍或者30倍是不可能的。創業板的高估值也要區別對待，主要是看公司的成長性，看市場對公司的業績預期。

但平安證券分析報告則認為，未來除了影響市場的大環境，如宏觀經濟、流動性、通脹等因素外，創業板還將在高成長性預期、政策扶持與高估值的矛盾中反復較量著前行，除少數真正高成長性個股外，多數個股可能仍將有交易性機會。

(何瑩 編輯)

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