太陽鳥(300123):均值區間(37.15元-38.74元),極限區間(34.22元-41.50元)

股票簡稱 股票代碼 總股本 本次公開發行股份 每股凈資產 上市日期

太陽鳥 ３００１２３ ８６９４．０９５１萬股 ２２００萬股 ８．８４元 ９月２８日

發行價 發行市盈率 中簽率 發行方式 保薦機構

２８．８８元 ９６．２７倍 ０．５２２％ 網下向詢價對象配售和網上定價發行相結合 華泰聯合證券

主營業務 復合材料船艇的設計、研發、生產、銷售及服務

公司是國內規模最大、設計和研發技術水平最高、品種結構最齊全的復合材料船艇企業之一，連續多年公司復合材料船艇產量位列內資企業第一名。

海通證券：34.22元

2008年公司復合材料船艇銷售額和產量（10米以上）位列內資企業第一名。游艇作為奢侈消費品，在我國的發展空間廣闊，預計未來十年將迎來黃金發展期。我們預計公司2010年-2012年按發行后股本攤薄每股收益分別為0.53元、0.86元和1.19元，發行價格28.88元對應的動態PE分別為54倍、34倍和24倍。

中信建投：41.25元-41.5元

與傳統的鋼質船和木質船相比，復合材料船艇具有航速高、穩定性好、抗風能力強和環保等優點。目前國內船艇消費市場前景廣闊，公司私人游艇收入占比逐年提升。募集資金增加游艇產能、強化研發和營銷服務。預計2010-2012年公司分別實現EPS0.55元、0.83元和1.21元。

國聯證券：36.0元-40.5元

與國內同行相比，公司具有技術、品牌優勢，與國外廠商相比，具有性價比和服務優勢。在我國游艇產業發展的初期，公司憑借這些優勢將做到強者愈強，不斷鞏固公司行業龍頭的地位。公司募集資金投向為高性能復合材料船艇擴能建設項目、技術研究與工業設計中心技術升級改造項目、營銷服務網絡建設項目及其它與主營業務相關的運營資金項目。預計公司2010年-2012年每股收益分別為0.51元、0.90元和1.31元，給予公司11年動態市盈率40倍-45倍，合理價值區間為36-40.50元。