台股下週季線保衛戰 4大面向尚佳 逢回都是好買點

台股創高8395.39點、續創19個月來新高後，在利空紛陳下，本週陷入連跌，不過，法人多認為，今(2010)年第1季的電子業淡季不淡態勢明顯，加上資金動能仍火熱，短線修正後，下周先尋求季線支撐，惟台股中長線仍屬偏多格局下，逢回將是買點浮現。

復華中小精選基金經理人劉宇紳指出，今(2010)年第1季的電子業淡季不淡態勢明顯，然而台股現階段已反應景氣回春的「有基之彈」，短線漲幅較大的情況下，回檔修正難免，但若從經濟基本面、產業基本面、資金籌碼面及技術面 4大面向分析，台股仍屬偏多格局。

台股指數從去(2009)年3月起站穩季線之上後，一路從4400點上漲至8300多點，波段漲幅達 8成以上。劉宇紳表示，由於部分族群或個股的漲幅已高，加上國安基金可能開始釋股的心理壓力，且國際股市表現亦不佳，台股自然難逃修正。

劉宇紳進一步表示，受惠於中國內需的強勁增長，台灣出口持續回升，而台股上市公司去年第3季的整體獲利已回到2008年上半年的正常水準，從近期各家電子業廠商的業績報告來看，第1季淡季不淡的態勢相當明顯，短期台股基本面的支撐無虞。

從資金籌碼面來看，外資買盤不歇，除帶動台股續創金融海嘯以來的新高，外資累計買超金額也逼近2007年的歷史高點，此外，台灣證券劃撥餘額創歷史新高、M1b年增率創近20年高峰，都顯示出前所未見的資金動能，台股未來的長期走勢相當看好。

就今年第 1季走勢來說，劉宇紳指出，電子業農曆年後庫存消化狀況及金融業股價對ECFA進度的反應，將會是主要的觀察指標，而政府國安基金退出台股的進度、方式，以及外資從去年12月以來買超動作是否會縮手，也是必須嚴密留意的市場動態。

至於國際股市方面，則應該注意中國提前調高銀行存款準備率後，後續是否會有進一步的緊縮政策，以及美國救市方案退場時程，另美元及國際原物料行情走勢，也會直接或間接影響台股的市場氣氛及資金面。

而群益店頭市場基金經理人許家豪也表示，本週來因指數因潛在上檔賣壓與逢高調節心理，使台股短線面臨修正壓力，不過，由於本週除美國的超級財報週登場，台股也將陸續召開法說會，市場多預期科技產業的整體趨勢展望樂觀。

許家豪說，尤其近期回補庫存力道轉強，加上中國農曆年前的舖貨需求，以帶動電子上游零組件的報價上揚，後續若有產業面利多的訊息釋出，仍有利帶動台股震盪後進一步走高。

許家豪指出，整體而言，雖然QDII初期投資限額減半，但未來仍會視狀況逐步放寬總額及各產業持股比例，預期仍將陸續為台股注入新資金動能，目前市場資金仍十分豐沛，且後續又有紅包及獎金行情助威，有助台股行情走勢。