監管層收緊基金產品宣傳監管

基金產品宣傳監管的風聲近期逐漸收緊，多數基金公司開始修改基金產品的宣傳資料，業內人士表示，此舉將有利于基金業的營銷活動向專業化方向發展。

據證券時報1月25日報道，近期對基金產品宣傳監管的風聲逐漸收緊，監管層已對一批基金公司的產品宣傳進行了口頭或書面警告，大多公司已開始修改基金產品宣傳資料。

業內專家分析，嚴格要求基金產品的促銷宣傳是一項有利于基金業長遠發展的事情。宣傳監管風聲收緊后，基金業的營銷活動將向專業化方向發展，提高投資者對基金的理性認知程度。

據悉，現有的基金產品宣傳規定起源于2007年下半年“瘋狂的牛市”，2008年初證監會發布了《關于證券投資基金宣傳推介材料監管事項的補充規定》，對基金發行宣傳材料免除事前監管審批，但嚴格規范基金產品宣傳，例如不得使用“盡享牛市”等易使基金投資人忽視風險的表述，不得使用“欲購從速”等片面強調集中營銷時間限制的表述。

2008年上半年基金業界對這一規定的執行比較嚴格，但經歷2008年下半年的金融危機之后，基金公司產品宣傳的尺度逐漸加碼。

“冰凍三尺非一日之寒”，一位基金業人士回顧，基金產品宣傳補充規定頒布后的半年時間里，基金公司宣傳確實“老實了很多”。但后來隨著市場下跌，基金發售越來越難，一些基金公司開始強調過往業績，當時管理層也曾做過風險警示。市場開始好轉之后，部分基金公司在宣傳上逐漸放松了警惕，促銷尺度不斷加大，這樣的宣傳方式隨之擴散至其他基金公司。

從2009年中期開始，基金產品宣傳打“擦邊球”，甚至直接違反規定。從2008年初到2009年5月中旬，基金產品的宣傳用過“好”字，而在此后短短幾個月時間里，基金業出現了一批跟蹤“好指數”的指數基金。到去年底進一步發展成了“聰明好指數”。業內人士分析，“好”是一個很虛，無法被證明的詞匯，感性色彩很濃，用“好”字來宣傳指數或基金，帶有“擦邊球”性質。

“欲購從速”是在2008年初宣傳新規中明文禁止使用的，近期已被部分銀行在新基金銷售短信中使用；“勝券在握”等詞語明顯易使基金投資人忽視風險，也被一些基金公司在2009年下半年新基金宣傳時使用。

除此之外，還有一些新基金產品宣傳中使用中文諧音，使基金投資人忽視風險，例如用“鉆”和“賺”字的諧音來宣傳新基金。

多位基金公司高管均表示，監管基金產品的促銷內容，盡管對新基金發行規模有一點負面影響，但對基金行業長遠發展是有利的，規避行業發展的風險。

“部分基金宣傳避重就輕，只宣傳好的一面，回避不好的一面。”一位基金分析師舉例表示，一些基金利用旗下基金一個月或者更短期的不俗業績代表公司整體投研實力。

某基金公司網站首頁的廣告曾經宣傳“某某指數基金成立10個交易日凈值增長超7%”，下面擺放著基金代銷銀行的名單，整個廣告宣傳上沒有出現任何風險警示的字樣。

某固定收益基金促銷宣傳時，在許多中小銀行網點LED顯示屏宣傳口號中，有“預期年化收益率8.7%”的內容。

業內人士分析，如果投資者因為上述宣傳而購買這些基金，隨后又遇上市場形勢不好，基金單位凈值下跌，投資者拿著基金宣傳內容的證據來找基金公司，甚至要告基金公司，這將會給基金公司和整個基金行業帶來傷害。

2008年股市大跌時，一些投連險和信托產品巨虧之后，就有不少投資者拿著當時的宣傳材料來找銷售或管理這些產品的金融機構，并且在報紙、電視等媒體中曝光，保監會等監管機構也不斷提醒保險公司和投資者相關的風險。

某基金分析師表示，投連險經歷了2008年股市大跌之后，目前這部分市場萎縮的比基金厲害很多，這和2007年以來基金的風險提示工作做的早一些，基金產品宣傳上更嚴格一些有很大的關系，因此基金產品的宣傳要一直保持嚴格的限制，不能為了片面追求規模，而忽視了基金產品宣傳上的風險。

事實上，基金產品宣傳考驗的是基金公司自律能力。任何一家基金公司的新產品宣傳，市場部往往是希望用“大膽”一些的促銷詞語，提高在普通投資者中的營銷推廣效果；監察稽核部則是希望用偏“保守”的，更專業化一些的宣傳內容，做好基金風險防范。

某基金公司市場負責人表示，此次基金產品宣傳收緊之后，市場部門的確應該更重視監察稽核部門的建議，基金產品宣傳偏“保守”一些，進一步做好風險防范工作。

業內專家表示，基金在產品宣傳上要更加注重專業化，而不是去“煽動”投資者購買。例如在某些指數基金宣傳中，有基金公司的幾十篇文章中，沒有一篇是重點提及指數行業配置的。以后的指數基金宣傳需要轉向專業化，讓投資者真正了解到每只指數基金的特色。

今后，專業化和特色化的基金產品越來越多，例如2009年至今很熱的指數型基金，還有2009年下半年開始不斷增多的量化基金，這些基金產品比以往的普通基金產品更具專業性，給基金專業化營銷提供了一個產品基礎。

(嚴洲 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235