項目擠破頭明年初或重演信貸井噴

商業銀行年底積壓項目等待來年貸款，分析人士認為，明年1月份或一季度，“信貸井噴”慣例將再度上演。

據中國證券報12月28日報道，銀行年初“信貸井噴”已成慣例。展望2011年，商業銀行已攢足儲備，年初信貸投放動力不減。業內人士預計，若調控政策未能有效制約，明年1月份或一季度，“信貸井噴”將再度上演。

項目積壓備戰來年

今年前11個月，新增人民幣貸款已達7.47萬億元，距離全年7.5萬億元信貸紅線僅“一步之遙”。加上12月份的投放量，全年貸款增長突破7.5萬億元幾無懸念。中國證券報記者了解到，臨近年底，受管理層調控等因素影響，多家商業銀行收緊信貸投放。不少貸款項目被暫時擱置。

“現在積壓和儲備的項目挺多的。”一家股份制商業銀行支行人士表示。

為防止年末個別分支行信貸再沖刺，固定資產貸款已被明確叫停。12月中下旬，多家商業銀行分支機構收到地方銀監局的“暫停令”，要求月底之前暫停發放人民幣固定資產貸款。

他介紹，存貸比高企是其所在銀行面臨的主要問題。監管層亦進行窗口指導，“約束力很大”。年末，為了保證存貸比達標，一方面在攬儲上不敢懈怠，另一方面只能積壓部分項目等待來年投放。

另一家股份制商業銀行支行人士表示，除暫停固定資產貸款外，該行北京分行要求轄內支行三千萬以上的授信額度項目也暫停發放。

觀望政策伺機沖鋒

受“早投放早受益”的利益驅動，商業銀行往往在年初掀起信貸投放的狂潮。回顧歷史數據，2009年1月份，金融機構人民幣貸款增長達到1.62萬億元的歷史天量。2010年1月份稍有回落，但依然達到了1.39萬億元，并因此在1月下旬招致多家銀行被暫停放貸的窗口指導。考慮到貨幣政策收緊預期，2011年年初銀行進行信貸沖鋒的動力將更強。在當前物價上漲壓力較大的形勢下，如果1月信貸狂飆再度上演，無疑將加劇通脹壓力。

目前來看，明年信貸規模目標可能仍將比較高，據消息人士透露預計在7.5萬億元左右。各銀行目前上報的信貸計劃多略高于今年規模。搶在年初盡快將額度多用掉一些，鎖定利潤“落袋為安”可能成為一些銀行的打算。

但2011年畢竟多了調控這一不確定因素，不少銀行對差別存款準備金率這一懲罰性政策心存忌憚。“現在項目很多，但估計明年1月上旬還不敢沖，還要觀望一下，大規模沖鋒可能要等到1月中下旬，”商業銀行人士表示。

與今年相比，明年1月的外匯占款增量可能更高，流動性管理難度更大。高盛香港投資銀行部董事總經理哈繼銘近日表示，如果不進行及時調控，明年年初銀行信貸投放可能會非常猛烈。

業內人士認為，明年上半年通脹壓力較高，因此政策調控是年初信貸狂飆的首要制約因素。如果調控政策嚴厲，不排除明年貸款投放會“前緊后松”。

(毛崇才 編輯)

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