【新股解碼】齊合天地(00976-HK)廢銅鋼業務佔7成，去年整體業務虧轉盈

中國混合廢金屬再生商齊合天地今日公開招股，該公司09年主要業務金屬再生業務、鑄造業務及批發業務並分別佔總營業額79.3%、15.8及4.9%；按產品分類，金屬再生業務內的廢銅及廢鋼業務佔總營業額49.8%及21%，約佔總營業額70.8%。

齊合天地招股書指，集團廢銅平均售價截止09年3月底止為每噸44,642元，較09年的36,271元增長23.08%，但廢鋼的平均售價為3,428元，較09年的3,453元下跌0.72%。

據招股書指，齊合天地09年盈東應佔溢利為4.2億元，08年則虧損2億元，09年期內收益降6.62%至23.39億元，下跌主因是再生金屬產品的平均售價下跌所致；公司預期今年首6個月預測綜合溢利不少於1.52億元，每股盈利0.15元，而招股價相當於整每股有形資產淨值0.97元至1.14元；預期派息比率約25%。

此外，齊合天地過往3年的毛利率分別為6.4%、負9.4%及23.7%，其中09年廢銅及廢鋼的毛利率為28.1%及14.3%，08年為負9.4%及負6.2%。

齊合天地計劃發行2.5億新股，90%國際配售，10%公開發售；招股價介乎2.43-3.13元，並於6月28至7月2日中午12時正接受公開認購，7月12日主板掛牌；保薦人為建銀國際；按每手2,000股計，入場費6,323.16元。

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