銀河期貨認為鄭糖仍處于上漲通道中

7月26日，鄭州白糖期貨震蕩上揚，放量收高，主力合約持倉增加，銀河期貨分析師熊梓敬認為，鄭糖仍處于上漲通道中。

上周五國際原糖期貨交易大幅沖高后出現技術性回落，1010曾一度上攻到18.66美分/磅，最后收在18.26美分/磅，比上個交易日下跌了4點，國際原糖期貨交易將進入短期盤整期。而國際原油價格再度逼近80美元/桶，原油價格的上漲將迫使巴西調整酒精和原糖的產出比例，如此將進一步縮減原糖的產量。最近巴西糖業機構DATAGRO表示，由于巴西中南部長期氣候干旱，將巴西中南部的甘蔗產量預期由原來的6.04億噸調整為5.852億噸。國際組織果然對新生產期的產量預期作出了調整，同樣如果印度的干旱持續，有關組織仍將對其食糖產量預期進行調整。這將為國際糖價提供強有力的上漲動力。

國內業界也對前期的所謂恢復性增長的預期進行反思和調研，主產區廣西的甘蔗生產仍停留在靠天吃飯的地步，2010年的天氣對于甘蔗而言絕對談不上風調雨順，前有春旱影響出苗，初夏有低溫陰雨，影響甘蔗分蘗，7月上中旬的高溫少雨影響甘蔗拔節，目前的臺風洪災致使部分甘蔗倒伏，甘蔗長勢能理想到什么地步可以想象。因此不敢妄言新榨季有多大的增幅，從目前的態勢分析，能維持上榨季的水平已經實屬不易。

目前現貨出現了小幅報高現象，產銷區倒掛現象逐步消失。北方糧食出現搶購現象，上半年南方水稻預計增產困難，糧食價格是其他商品價格的綱，應密切關注糧價的變化。繼“蒜你狠”、“豆你玩”、“辣翻天”之后，豬肉價格近期也出現了上漲的苗頭，那么是否會出現“糖更甜”的情況，還應密切關注通脹預期情況。

26日1101低開高走，一直向5,100大關沖刺，一度沖到了5,098，上了5,100關口后后市的上升通道將更加明朗化，不管后期如何反復，滾動做多的思維不宜改變。回顧6月以來的走勢，1101的底部一直在懷疑、爭論和膽怯中抬高，重心不斷上移，每一次回調和反復都是介入的好機會。

(張磊 編輯)

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