第一金陳思銘：月線黃金交叉 五都選前 台股可望再攻一波

9 月份台股表現頗為凌厲，迄今急漲近 600 點，隨著時序即將進入第 4 季，後市行情如何看待？第一金投信台灣成長基金經理人陳思銘表示，台股月線呈現黃金交叉，預期 10 月上旬股市將先進入中段整理，下旬在選前政策偏多激勵下，可望進入新一波起漲點，第 4 季表現勢不寂寞。

陳思銘指出，就技術面來看，9 月份台股在逼近 8250 點後，出現漲多拉回，而前日 (9/27) 在強勢族群太陽能個股重挫拖累下，指數出現開高走低收小紅，K 線收黑、KD 指標亦落於相對高點，且於 80 之上形成死亡交叉，致使股市短線修正壓力較大。不過，若從月 K 線角度觀察，9 月則出現黃金交叉，長線多頭架構儼然成形，預期在此次短線修正完成後，台股有望續往上攻，五都選前波段行情可期。

從資金面觀之，央行上週五發布 8 月 M1B、M2 貨幣總計數，因去年比較基期較高，致使 M1B 年增率降至 12.29%；但若就 M1B 日平均餘額來看，8 月為新台幣 10.86 兆元，仍較 7 月增加 2014 億元。非但如此，央行亦指出，8月活期性存款出現大幅增長，主因是上市櫃公司發放高達 2900 多億元的現金股利，促使存款餘額衝上 9.97兆元，不僅較7月暴增 1516 億，且逼近 10 兆元大關，顯示市場資金充沛無虞。

就消息面來看，聯準會 Fed 上週表示，短期維持基準利率不變，但未來恐將進一步放鬆銀根以提振經濟，在市場預期美國經濟趨疲軟的心態下，弱勢美元仍將持續，資金可望轉向新興市場及原物料市場，而台股勢將從中受惠。

再就政策面視之，國內年底五都選舉在即，在選前政策偏多的操作下，第 4 季盤勢偏空不易，預期台股可望守穩，股市續走緩步趨堅格局。

陳思銘表示，值得一提的是，第 4 季的電子及傳產類股因不乏題材支撐，類股將呈輪動格局，齊力推升盤勢上攻。電子部分，因新技術紛紛進入量產階段，隨題材面陸續落實及發酵，電子類股將有所表現。尤其，在 Intel 的努力下，傳聞已久的新技術 USB3.0 可望於第 4 季大量導入筆記型電腦，USB3.0 相關業者可望受惠；此外，Google 及 Apple 亦將跨入網路電視產業，有助擴大網路電視市場大餅。

傳產部分，陳思銘認為，兩岸 ECFA 題材是支撐傳產續往上攻的要角，而第 4 季在中國十一長假、美國聖誕節及中國春節的消費動能帶動下，有助驅動全球消費市場動能，亦推升原物料類股後市表現。此外，兩岸開放所帶動的航運、觀光等題材，於第 4 季中仍持續看好。

陳思銘表示，整體來看，在技術面、資金面、消息面及政策面等偏多帶動下，有利推升股市多頭行情，短期修正整理應視為逢低入市的好時機，建議投資人應趁回檔積極介入、掌握台股下一波的上漲行情。