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專題探討─市場懷疑澳儲行減息，澳元如何應對？

鉅亨網新聞中心 2015-11-03 11:06

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要點∶

今年澳儲行已經減過幾次息，不過最近其政策路徑受到質疑。

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隔夜指數掉期顯示澳儲行今天減息幾率為44%。

風險事件對市場的影響很大程度上取決於市場的預期，結果與預期的差異越大，對市場的影響就越大。根據作者在Twitter上所做的調查，69%的散戶投資者認為澳儲行會在這次會議上保持觀望，而預期會減息25點的比例為31%。相比大型投資者，散戶更加中性，隔夜指數掉期顯示澳儲行減息幾率為44%。

展望未來一年，仍預期澳儲行會減息50個基點，這仍是主要央行中較為寬鬆的一個。澳儲行仍有空間減息，而一些央行只能求助於寬鬆項目QE。

而根據FXCM的統計數據，散戶持有澳元/美元多頭的數量是空頭數量的2倍速，而多頭接近過去一年的最高水平。

澳元/美元的匯價走勢也一樣，和SSI持續凈多一致，匯價趨勢仍然向下。若澳儲行維持政策不變，匯價可能不會出現較大的反彈。

而COT報告則顯示在期貨市場上，投資者仍然凈空，但並沒有如匯價所反映的那樣多。這可能說明該指標可能會和SSI一樣。

若澳儲行不僅按兵不動，而且聲明較為中性，並沒有暗示未來會進一步減息，則澳元可能會強勁反彈。此時可關注歐元/澳元和澳元/紐元。另外一種情況，就是澳儲行意外減息，可能會導致澳元大幅回落，關注英鎊/澳元、澳元/美元，歐元/澳元以及澳元/日元。