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滄州明珠09年主要產品產銷情況良好，毛利率提升，業績同比增長134.59%。目前，公司規模還在擴張之中，發展前景值得期待。
滄州明珠（002108）3月30日發布年報，09年公司實現營業收入8.26億元，同比增長13.13%；利潤總額1.26億元，同比增長142.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.02億元，同比增長134.59%；每股收益1.06元，每股凈資產5.04元，凈資產收益率23.2%。公司擬每10股送2股紅股，派發現金1元（含稅），同時以資本公積每10股轉增5股。
報告期內，公司PE燃氣給水管道產品產銷兩旺，BOPA薄膜產能提升，使得營業收入穩定增長。由于原材料價格處于相對低位，產品毛利率較高，公司盈利大幅增加。公司外延式擴張順利，新成立的德州和蕪湖基地為公司全國戰略奠定了良好的基礎。
資料顯示，公司主營業務為各類聚乙烯管材、管件和薄膜產品的生產和銷售，主要產品有BOPA薄膜，硅芯管、（通信用）雙壁波紋管等PE通信管道產品以及燃氣、給水管材和管件等壓力管道產品。公司的核心競爭優勢在于管件以及管材、管件配套技術，其中管件技術國內優勢明顯，是國內最大的兩個燃氣、給水管路企業之一。從市場需求看，聚乙烯管材、管件市場前景廣闊，主要推動力是天然氣管網的鋪建、市政給排水工程的改造。目前市場容量大概在75萬噸左右，預計未來需求將以15%的速度增長。
09年，公司兩大主營業務均實現增長，其中薄膜制品規模快速提升。09年公司PE燃氣管、給水管業務實現收入5.86億元，同比增長12.35%；薄膜制品因09年5月收購了兩條BOPA薄膜生產線，在09年下半年運行后產能逐步釋放，產品銷售增加，營業收入達到1.92億元，同比增長41.71%。09年年初國內原材料市場低迷，公司在原材料價格較低時增加了采購量，增加了原料庫存，公司生產成本較低，沒有收到原材料漲價影響。塑料管材和薄膜產品毛利率分別達到28.06%和27.2%，較08年分別增加了10.6個百分點和6.44個百分點，是公司盈利大幅增長的主要原因。
公司在營銷上采取深度營銷的策略，與大客戶共同成長，保證了銷售穩定增長。目前，公司與國內主要燃氣工程承包和運營商港華燃氣、新奧燃氣、華燊燃氣等的主要供應商客戶保持的穩固的關系，每年年初跟大客戶簽訂開口協議，需求量不定，業內中標率約30％。09年，公司銷售網絡繼續擴大，增加了銷售代理商數量，銷售費用也同比增加1,081.66萬元，增幅61.06%。
外延式收購利于全國布局戰略，公司規模仍在快速擴張之中。09年公司以1.12億元收購德州東力塑膠有限公司2條BOPA薄膜生產線，并設立德州東鴻制膜科技有限公司，上述資產在09年已實現營業收入7,251.67萬元，凈利潤631.17萬元。公司還收購了蕪湖海利輕型建材有限公司部分資產，并設立了蕪湖明珠塑料有限責任公司。蕪湖明珠具有1.2萬噸/年PE燃氣管的產能，目前正在調試中，預計10年二季度將投入生產。另外，09年公司成功增發募得資金1.2億元投資建設年產4,500噸BOPA薄膜項目也將于10年投產，屆時，公司BOPA薄膜產能將達到1.5萬噸，成為行業龍頭，擁有行業內1/4以上的產能。
滄州明珠09年1-9月實現營業收入5.55億元，同比增長5.3%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7,065.98萬元，同比增長140.8%；每股收益0.74元，每股凈資產4.72元。
截止發稿時，公司股價報31.71元，較上一交易日下跌3.76%。
(李朝松 撰稿)
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