寶來投信：推出金磚三雄指數型傘型基金 估Q4展開多頭行情

追蹤指數表現的指數型基金（Index Fund）是全球新興市場的投資新主流，寶來投信總經理劉宗聖表示，寶來投信在指數化投資領域再下一城，取得全球知名指數編製龍頭—MSCI的指數授權，發行全台唯一的「寶來新興國家指數傘型基金」，預料金磚三雄(巴西、印度、印尼)在第 4 季可望展開多頭行情。

一次發行三檔指數型基金  鎖定雙印及巴西

劉宗聖表示，台灣投資人對新興市場基金的興趣相當高，但現有的海外新興市場基金，均為股票型基金；而香港雖然指數型基金眾多，但多是美國、英國或日本的單一國家指數型基金，還沒出現金磚國家的指數型基金；至於中國的指數型基金目前多以投資中國為主，今年中國第三批QDII（合格境內機構投資者）出海，首度出現了追蹤海外指數的指數型基金，例如已成立的國泰納斯達克100指數基金，追蹤美國Nasdaq100指數的走勢，正待發行的南方金磚四國基金，追蹤富時金磚四國50指數的走勢，兩檔基金均為追蹤海外市場；而台灣首檔金磚三雄的指數型基金即將登場，預料可望提供台灣投資人的另一新選擇。

正因為巴西、印度、印尼為全球新興市場投資亮點之所在，寶來投信站在市場趨勢前端，於金磚三雄股市可望在第 4 季再啟多頭攻勢之前，一次推出網羅新興市場三大金磚的指數型基金，瞄準巴西、印度、印尼三國之五大投資亮點，包括經濟成長、人口消費、天然資源、經貿實力及基礎建設，一次掌握突飛猛進的成長動能。

而寶來投信自2004年於台灣首推第一檔台灣加權股價指數基金後，於2009年陸續推出追蹤羅素大中華大型股價值指數及S&P高盛綜合商品指數的指數型基金，旗下指數型基金的投資範圍從台灣、大中華、商品，再擴展到海外新興市場之單一國家。預計9/13~9/17募集繳款的「寶來新興國家指數傘型基金」就是鎖定新興市場單一國家的傘型指數型基金，其中包括「寶來巴西指數基金」、「寶來印度指數基金」、「寶來印尼指數基金」等三檔子基金，募集金額上限各為100億元，總募集金額上限300億元；寶來投信旗下的指數型基金將由三檔增為六檔。

寶來投信指數投資中心總監黃昭棠表示，指數型基金忠實反應指數表現，僅需承受市場風險，不需面對選股與擇時之風險，而股票型基金的不確定性高於指數型基金，較難長久維持亮眼績效。

根據Lipper資料，統計2005~2009年沒有一檔新興市場股票型基金排名能連續三年維持在前1/4，第一年（2005年）17檔基金中有排名在前1/4的4檔基金，到了第二年（2006年）僅剩1檔還在排名前1/4，到了第三年（2007年）4檔基金都已不在前1/4，顯示沒有基金排名連續3年維持在前1/4，意謂著新興市場股票型基金的變動風險大於指數型基金。

投資人最擔心的是佈局海外新興市場股票型基金，有時同一期間的績效會不如指當地指數的漲幅。究其原因，主要是一般新興市場股票型基金所投資標的除當地最具代表性成分股外，也會押注在一些具有高成長性的中小型股，而這些中小型股票或者由於流動性比較不足，又或是企業體質相較權值股仍有不足之處，一旦行情重挫，這些中小型股票自然優先成為出脫標的，績效自然不如指數表現。另外，新興國家政策變動大，市場常因政策利空出現急殺，反觀指數型基金投資之標的均為流動性佳及具代表性重量級權值股，較不易出現暴漲暴跌。

寶來投信：第3季進場  投資勝算高

處於目前第 3 季的中段期，該不該進場佈局新興市場單一國家指數型基金？寶來投信表示，過去10年MSCI巴西、印度及印尼指數於第 4 季的表現通常優於第 3 季，第 3 季多半為行情的低點，而且MSCI巴西、印度及印尼指數過去十年（2000~2009年）第 4 季的績效分別達13.16%、11.13%及3.18%，表現均較第 3 季突出；此外，就各季指數的上漲機率而論，MSCI巴西、印度及印尼指數第 4 季上漲機率分別高達80%、80%及70%，遠高於其他各季，因此第 3 季實為投資金磚三雄的最佳時機（資料來源:MSCI,統計期間2000~2009年）。

當然指數化投資應以最具份量的指數為標竿，寶來投信為求此次金磚三雄的指數化產品發行能確切地追蹤最具權威、最具市場代表性的指數，今年率先取得MSCI指數編製公司使用授權MSCI巴西、MSCI印度、MSCI印尼指數，發行全台「第一」與「唯一」的「寶來新興國家指數傘型基金」。

寶來投信表示，MSCI是全球指數編製龍頭，更是新興市場指數霸主，歐美有高達93%的新興市場基金，全球有60%的新興市場ETF（約1,014億美元，資料來源：MSCI，BlackRock ETF Landscape Industry Review End of Q2 2010），共計超過2,400家機構法人均使用MSCI系列指數作為投資指標。目前MSCI旗下共有22檔新興國家指數，3檔新興市場區域指數；MSCI新興市場單一國家指數所對應的管理資產規模，至今年 4 月底，合計已超過290億美元之多。

利用技術指標  簡易掌握進出場時點

黃昭棠認為，指數型基金與當地市場追蹤指數走勢同步，可避免投資人賺了指數、賠了差價，也可避免新興市場主動式股票基金擇時、擇股的風險，是新興市場最佳的投資指南針。投資人若已持有巴西、印度或印尼的股票型基金，可酌量佈局「寶來新興國家指數傘型基金」三檔子基金，作為追蹤各國市場行情走勢的核心投資元件。若投資人尚未接觸過指數型基金，但對金磚三雄的投資前景看好，更應該將指數型基金納為基本的資產配置。