國內外風險集聚 9月市場動盪風險並未降低

和訊網消息9月12日公眾號「智谷趨勢」刊載譚翊飛的文章《9月中國經濟走勢最新分析：暴風雨前的平靜？》，文章分析了中國當前的政經形勢以及面臨的國際局勢，指出全球市場的動盪風險並未降低。

譚翊飛指出，這個月以來，國內政治上，朝向19大的布局仍在加速進行，今年新三輪的省級黨政一把手已完成，一些「雙非」（非中委或候補委員）擔任了省級一把手。除新疆之外，大多並非重要省份，後續的調整會更加引人注目。

外部環境上看，菲律賓國內政治變化帶來了南海問題的轉機，但朝核問題夾雜薩德問題，仍在惡化。中亞局勢出現了一些明顯改變，目前還難言徹底平穩過度。

經濟上，在年中政治局會議討論經濟工作提出「適度擴大總需求」的指導下，擴需求、穩增長、補短板的措施在加緊推出。全年的增速應無憂，經濟不會出現斷崖式下跌，但風險在加速聚集。

文章認為，中國經濟在上半年房地產繁榮、大宗商品價格反彈和信貸放量、地方平台重新復活等因素的支撐下，意外地出現了平穩。這使得穩增長任務相對輕松。雖然從工業經濟的一些指標看，有所回暖，但目前的「穩」仍不是L型的底部，經濟增速下行的壓力仍然非常大。

在增速基本無大憂的情況下，更需要更關注經濟風險。首當其沖的是資產泡沫。資產泡沫很嚴重，但不至於馬上破裂。

8月份金融數據將公布，新增貸款中房貸幾乎占據全部的局面很可能會再現，整個經濟被地產綁架。資金不斷脫實向虛，大量的資金在沉淀在金融體系內自循環，但就是不進入實體經濟。民間投資增速不斷下降，即將進入不增長和負增長的階段。但是金融市場則擁擠不堪，凡是有一些穩健回報的地方，大水就會沖過去。

譚翊飛指出，實體經濟面臨的問題，要靠實體經濟的改革來解決，「金融+實體改革」雙管齊下才行，任何一方單邊突進都跑不遠。

眼下，美聯儲加息的預期又在升溫，歐洲銀行業危機暫時並未發酵，但美國大選更加焦灼，全球市場的動盪風險並未降低。