穩資金面+溫和去槓桿，陸人行今重啟28天期逆回購

MoneyDJ 新聞 2016-09-13  記者 新聞中心 報導

隨著中秋、十一假期接近，大陸人民銀行出臺流動性維穩動作。人行今 (13) 日於公開市場展開 600 億元(人民幣, 下同)28 天逆回購、300 億元 14 天期逆回購和 700 億元 7 天期逆回購；從利率來看，7 天期和 14 天期利率分別持平於 2.25% 及 2.4%，28 天逆回購利率則較上期略為降至 2.55%。

中證網報導，28 天期逆回購為時隔 7 個月來首次現身，上次人行展開 28 天期逆回購為今年 2 月 5 日，當時利率為 2.6%，以往 28 天期逆回購多在春節期間展開，今日 28 天逆回購則是近四年來首次在年中出現。

對此，業內人士指出，從短期來看，28 天期逆回購期限覆蓋大陸十一假期，有利於穩定市場流動性，但從中長期來看，有市場人士認為，這是人行繼續溫和去槓桿的最新舉措。

大陸昨日市場資金面略有趨緊，而今日上午公布的上海銀行間同業拆放利率 (Shibor) 更全面上揚，其中，隔夜利率繼續領漲，今日上行 1.3 個基點至 2.108%。

華創證券固定收益部指出，人行四年來首次在年中展開 28 天期逆回購，顯示人行繼續透過「鎖短放長」的操作來引導市場主動去槓桿；人行在保證流動性總量充裕的前提下，並透過適度拉長銀行負債期限的方式來提升負債成本，進而引導機構主動去槓桿，但這可能導致未來資金面波動加劇。