梁伯韜：港股老本能吃到何時？

夏季，過往是港股較為淡靜的時期，但今年夏天，卻因一紙諮詢文件暗潮湧動。證監會與港交所(00388-HK)聯合推出上市監管架構改革諮詢文件，市??音嘈雜，或支持或反對，然而?方理據未被充分理解。香港上市公司商會主席梁伯韜獨家做客財華社現代電視，為我們厘清緣由。

梁伯韜：諮詢文件顛覆現行三重架構

梁伯韜，人稱紅籌之父，李嘉誠的御用銀行家，曾經創辦亞洲最大投行之一百富勤。叱?投資市場幾十載，他已卸下戎裝，但在諮詢期間挺身而出，作為香港上市公司商會主席，反對上市改革。

“諮詢文件並非微調，而是將港股20多年來行之有效的三重架構，進行顛覆性改革，影響深遠。”他說。

梁伯韜的反對理由有三，其一，現行三重架構將發生結構性改變；其二，證監會攬權，滋生小圈子；其三，新設立的上市監管委員會及上市政策委員會，其委員在審批新股時，思維及眼光或有局限。

梁伯韜：新委員會審批上市 恐將人才錯配

他指，證監會人士多為會計師、律師，雖具專業知識但未必擁有前瞻性思維，尤其在新經濟方面缺乏概念，因此不宜審批新股。他引用兩位企業管理大師的名言來形容，“通用電氣前主席及行政總裁傑克·韋爾奇說過，應該讓合適的人做合適的事，這比開拓新策略更加重要。我也引用德國管理界的名言，人才錯配將成垃圾。”

梁伯韜：20年無大改動 上市條例不合時宜

儘管反對諮詢文件，認為現行三重監管架構行之有效，但梁伯韜也坦言，該架構並非完美，諸多地方需要改進。例如上市條例20年來沒有重大修改，上市公司稅後利潤等要求維持不變，已經不合時宜。而且現行條例未能因應新經濟企業，以至錯失阿里巴巴這樣的千億大單，其它中概股也轉投美股懷抱。

他說，“新經濟企業不是重資產，而是輕資產，資產可能是無形資產或知識產權，未必有大盈利甚至無盈利，但有不俗增長前景。目前的上市條例多針對重資產企業，對新興的新經濟公司考慮不足。”

梁伯韜：香港缺乏科網股 著力拓展新經濟

他將港股與美股相比較，指港股十大市值企業中，僅有一家科網股，即騰訊(00700-HK)，其餘大部份為舊經濟板塊，如金融、保險股。如今騰訊已經榮登亞洲市值第一大公司。反觀美股，十大市值公司中，前四五間均是科技企業。

暫且不與成熟的美國市場相比，讓我們看看來近鄰的舉措。新加坡交易所近兩年追得十分之緊，8月宣佈收購波羅的海貿易海運交易所，以應對港交所早年收購LME。更將最快在本月接受同股不同權企業赴當地上市。

梁伯韜：新加坡迎頭追趕 香港淪為吃老本

梁伯韜表示，過往十幾年，香港受惠“一國兩制”及中國經濟起飛，資本市場得以蓬勃發展，但在舒適圈內，難免思維落後，目前似乎在吃老本。相反，“獨自打拼”的新加坡不斷嘗試新事物，創新、改革、跟著市場走。“我認為香港市場未有與時俱進，特別是我剛才提到，在服務新經濟方面非常落後。”

他強調，香港應該發展多層次資本市場，不能單靠主板，港股雖有創業板，市場共識是該板半死不活，聲譽很差。他認為，無論是市場獨家經營者港交所，還是政府部門，在引領市場發展上均是責無旁貸。

至於有意見認為，業界此次反彈如此之大，是因擔心收緊監管，奶酪被動。梁伯韜回應指，發聲的許多人並不涉及自身利益，只是希望香港健康發展。他說，資本市場對香港整體經濟，包括創新科技、就業等方面非常重要，他呼籲各界人士就諮詢文件表達意見，無論贊成還是反對，均能貢獻一份力量。

現代電視記者愛琳報導。

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