周盤點：倫敦錫神秘狩獵者隱現 黃金原油上演大逃亡

神秘狩獵者隱現倫敦錫殺機四伏

倫敦錫市殺機隱現：一位神秘多頭狩獵者現身，似乎有意將「紅風箏操縱現貨庫存逼空國儲銅」的戲碼稍作改編在倫敦錫期貨市場上上演——倫敦金屬交易所（LME）數據顯示，一家神秘公司控制了至少90%的錫庫存和短期倉位，倉庫可以發貨的量處於十二年來的最低點。

對於這家LME錫市的神秘狩獵者，有業內人士猜測是國際錫庫存倉儲公司的擁有者；也有人表示是國內一家從事大宗商品貿易的綜合性大型企業集團。

點評：彭博專欄作家DavidFickling認為，這位巨頭想要完全操控錫市場並不容易。究其原因，一是錫「鯨」可能並不想要坐到這個位子上。在流動性如此差的市場，交易員可以在對手恐懼的時候輕而易舉地吃掉大量份額。二是如果市場視為被操縱的話，交易所不會坐視不理。LME的交易規則允許交易所迫使交易員與對手方交易，削減其倉位。三是與LME其他金屬不同，錫是公開喊價交易，很難通過交易程序來掩蓋行蹤。

期市新節奏：多個商品排隊等掛牌

在供給側改革下，期貨市場服務實體經濟邁出新節奏。日前，一些期貨行業人士在「2016中國（鄭州）國際期貨論壇」上，呼吁期貨業加快創新和開放。記者從論壇上獲悉，棉紗、乙二醇、尿素、生豬期貨等掛牌上市都在准備之中。

鄭州商品交易所理事長陳華平稱，鄭商所將推動棉紗期貨早日上市，為農產品(000061,股吧)期權試點創造更加充分的條件，研究開發推出更多種類的期貨期權產品，豐富產品結構。同時，鄭商所將加強場外市場建設，充分利用交易所現有資源優勢，研究推進場外期權互換基差交易平台建設，支持會員公司和金融機構以交易所現有平台為基礎，創新產品和方式，為具備入場交易的企業提供風險管理服務。

大連商品交易所總經理王鳳海說，品種創新能夠擴展期貨市場服務實體經濟的范圍和能力。目前，乙二醇、尿素、航運品種研究已經成熟，具備上市交易條件；生豬期貨研究也有重要突破。

點評：新湖期貨董事長、中國期貨業協會兼職副會長馬文勝表示，為了滿足實體企業需求，中國期貨市場迫切需要緊貼實體經濟進行創新。這幾年，期貨公司摸索出很多案例，包括場外期權、基差交易、倉單服務等模式，都是在創新的環境下實現的。他希望監管層繼續支持鼓勵期貨公司創新，也希望實施相關容錯機制營造創新環境。

南華期貨總經理羅旭峰認為，圍繞市場需求，除了期貨產品需要創新，金融衍生工具也需要創新，期權、商品指數類期貨等創新都將給資管業務帶來新機遇，給實體企業風險管理提供廣闊空間。

大宗商品出現集體大跌

本周一國內大宗商品開市，與A股市場對應，出現普遍性下跌局面：截至周一收盤，瀝青期貨主力合約跌4.1%，滬錫跌3.86%，焦煤跌3.30%，橡膠跌3.29%，滬鎳跌3.09%，焦炭、滬銀、塑料、玻璃、鄭煤、滬鋅、滬鉛、螺紋鋼跌超2%，鐵礦、鄭油、鄭棉、熱卷、雞蛋等跌逾1%。盤面僅PVC、大豆、菜粕、甲醇以及白糖實現收漲。

周二（9月13日）在經歷前一日大震盪之後，周二大宗商品期貨再度下挫，黑色系重挫。午後，玻璃終封跌停，玉米白糖保持強勢。當日收盤，焦炭跌3.71%，焦煤跌3.06%，鐵礦跌2.84%，螺紋跌2.21%。

點評：國際油價近期的震盪下行，對國內大宗商品產生了不利影響。而更重要的原因在於，7~8月暴漲的黑色、農產品板塊而今出現了技術性回調的需求，部分機構獲利了結。雖然市場步入往年「金九銀十」的交易旺季，但前期供給側改革帶來的「回暖」性利好局面，已經被機構過度消化，現貨市場交易並沒有出現爆發性的增長。華泰期貨（廣州）張晟認為：多數大宗商品品種以高位震盪走勢為主，建議多關注黑色系產品的後期大幅度波動機會。

聚焦國際市場：

本周全球金融市場關鍵詞：「過山車」！市場波動性劇增，全球資產「過山車」似的表演，好不精彩！離岸人民幣市場大動作不斷，空頭蠢蠢欲動...

外匯市場：盡管9月加息基本無望，且美國經濟數據良莠不齊，但是周五的消費者物價報告卻將美元指數送上了逾兩周以來的高位，一舉突破96關口，最高觸及96.12。英鎊/美元慘遭重擊，周五連破1.32、1.31以及1.30三大關口，最低觸及1.2992的一個月低位，單周表現創下10周一來最差！

大宗商品市場：現貨黃金本周表現不佳，最低曾觸及1306.29美元/盎司的兩周低位，且錄得三周以來第一個周線下跌。供應過剩擔憂卷土重來，本周布倫特原油下挫5%，美國原油大跌6%。

全球股市：美國股市近期暴漲暴跌好似家常便飯：上周五慘遭黑色星期五，周一反彈，周二又暴跌...歐洲股市方面，受到德銀天價罰單事件影響，歐洲斯托克600指數本周累跌2.23%，創6月份以來最大單周跌幅。亞太股市：亞洲多國因節假日休市，MSCI亞太指數本周跌幅為2.2%！

靚麗通脹+市場焦點逐步移至12月加息前景美元逆襲

美元指數本周以來的走勢頗為顛簸，從周一面臨美聯儲布雷納德謹慎加息言論的打壓，到美國零售數據落井下石。不過終守得雲開見月，靚麗通脹，加之市場焦點逐步移至12月加息前景，美元指數也完成逆襲，大幅攀升至96關口，觸及兩周新高96.10。

點評：美元如此堅韌的原因在於，投資者減少了對9月決議的押注，焦點轉向美聯儲12月升息前景，而美聯儲12月很可能采取行動。而靚麗的通脹數據也助美元掙脫震盪區間，觸及兩周新高96.10，在下周的美聯儲決議前預計美元將維持強勢。

黃金本周重挫1.36%受美元走強及美聯儲年內加息預期打壓

黃金本周重挫1.36%，終結兩周連漲走勢，收報1310.08美元/盎司，一度跌至兩周新低1306.63美元/盎司，受美元走強及美聯儲年內加息預期打壓。

點評：ThinkMarkets分析師NaeemAslam稱，美國CPI數據對美元利多，將金價推低，足夠接近1300美元技術支撐水平，如果突破這個水平，對黃金是一個利空信號。

雖然美國8月CPI全面回升打壓金價，但此前的美國零售數據以及美聯儲布雷納德對待加息的謹慎態度都沒能幫助金價站穩腳跟。

投資者減少了對9月決議的押注，焦點轉向美聯儲12月升息前景，而美聯儲12月很可能采取行動，黃金沖高後吸引投資者逢高做空。

油價暴跌逾5%供應過剩憂慮加劇

油價本周暴跌，其中美油暴跌5.51%，布油暴跌3.82%，因美國活躍鑽機數繼續增長，以及利比亞和尼日利亞恢復石油出口將使得全球原油供應過剩的情況雪上加霜。

美油收報43.19美元/桶，一度觸及逾一個月低位42.74美元/桶；布油收報46.05美元/桶，一度觸及兩周低點45.48美元/桶。

點評：交易員稱，利比亞和尼日利亞石油供應恢復將阻礙全球原油市場的再平衡，這拖累市場人氣。惠譽旗下研究機構BMI指出，尼日利亞料將在未來幾個月內增加原油產量，且相較於利比亞的產量將會更高，這無疑對全球的供需平衡造成重大風險。尼日爾三角洲復仇者武裝組織近期宣稱，已停止當地的敵對行動，這或預示着埃克森美孚將在10月份恢復尼日利亞油港出貨。

BMI指出，利比亞方面，未來幾個月至多擴大原油產量30萬桶/日，因其東部反叛軍控制多個港口，利比亞內戰導致石油基礎設施損壞嚴重，限制了其本國中南部油田的輸油能力。此外，伊朗出口增長也施壓油價。伊朗8月原油出口量較7月增長15%，至逾200萬桶/日，接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。盡管EIA原油庫存意外減少，但市場對此並不買賬。

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