基金公司備戰公募FOF 靜待政策靴子落地

和訊基金消息隨着FOF基金指引落地預期升溫，部分基金公司已在籌備首只公募系FOF基金，只待政策「靴子落地」。

據和訊基金了解，內部型FOF有望成為部分公募試水FOF業務的首秀產品。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍透露，該公司事業部旗下推出的第一只基金產品將是FOF系列產品，目前已經通過多家銀行、券商的准入，預計9月底將借助各種渠道發行多只專戶FOF產品。

事實上，部分基金公司內部已經組建FOF資產配置小組，而有意布局FOF的公司也在積極與第三方基金評價研究機構、大型基金銷售機構接觸。

數據顯示，FOF基金在美國的發行量已達1.7萬億美元，占整個公募基金10%。目前，國內公募基金規模約8萬億元，如果按10%的比例計算，FOF產品的市場規模可達8000億元，發展空間巨大。

目前來看，國內不同機構主體在開展FOF業務時差異也比較明顯。如基金公司在設計FOF產品時，大部分着眼於內部FOF，即只投資自家公司旗下的產品。第三方理財機構則通常青睞全市場投資的FOF。此外，部分基金公司在選擇基金時，既會配置主動型基金，也會配置被動型基金，而私募更傾向通過被動型基金進行資產配置。

行業人士分析稱，不同的業務方向選擇，既有不同機構間資源稟賦、人員配置方面的原因，但更多源於各自的利益訴求。對於不少基金公司來說，FOF業務是目前發行困難背景下，擴大規模的新突破口。如果立足於規模擴張，那麼，在設計FOF產品時勢必以銷售為導向，「肥水不流外人田」，內部型FOF就成了必然選擇。

由於內部型FOF產品避免了雙重收費的問題，並且更容易展開調研，因此更加受到青睞。不過，也有業內人士指出，公募的全市場FOF產品才是真正意義的FOF。

內部FOF的發展面臨公募基金本身產品數量受限、選擇較少以及職業倫理上的難題；同時，FOF的根本意義在於發揮資產配置的作用以及間接的擴大市場規模。如果采用外部FOF形式，既可以跳出自己的「一畝三分地」選擇標的、擴大資產規模，還可以借助第三方專業基金評價機構的力量平滑收益曲線、提升投資回報率。