美聯儲政策會議前金融市場環境收緊

在美聯儲考慮是否收緊貨幣政策之際，金融市場環境已經收緊。市場一直認為美聯儲不太可能在周三結束的政策會議上加息，而當前趨緊的金融形勢使得立即加息的可能性進一步降低。

據外媒報道稱，最近幾周美聯儲官員一直在考慮是否收緊貨幣政策，而金融市場可能已經為他們完成了大部分工作。

高盛集團(GoldmanSachsGroupInc.,GS)衡量美國金融狀況的指數顯示市場環境處於6月份以來的最緊縮水平。這個受到市場密切關注的指數既能反映經濟增長情況也能反映投資者對市場趨勢的預期。上周五該金融狀況指數為100.27，高於8月18日的99.86。金融狀況收緊表明借貸更加困難。

FederatedInvestors負責跨行業投資策略的埃倫伯格(DonEllenberger)認為，現在起決定作用的不是美聯儲，而是金融市場，這種局面將一直持續到美聯儲在股市已經出現輕微過度拋售的情況下仍意外加息之時。

短期美元貸款的成本上升正在全球范圍內對金融機構和其他公司構成沖擊，市場一直認為美聯儲不太可能在周三結束的政策會議上加息，而當前趨緊的金融形勢使得立即加息的可能性進一步降低。

3個月期美元倫敦銀行同業拆息(Libor)是一項反映借貸成本的基准指標，該指標本月觸及了2009年來的最高水平，並因將於下個月生效的貨幣市場新規而在近期一路攀升，反映借貸形勢日益趨緊。Libor上升意味着和該利率掛鈎的數萬億美元債務的借貸成本隨之上升。

投資者一直在新規生效前從優質貨幣市場基金中撤出資金，因為按照新規要求，投資者不得在市場劇烈波動時期贖回，或需要為此行為支付費用。優質貨幣市場基金的購買者減少推高了通過Libor反映出來的借貸成本。

AtlanticTrustPrivateWealthManagement固定收益主管GaryPzegeo表示，任何影響到資本成本或資本獲取的事情現在都會引起他們的注意。

市場趨緊在很多方面都會產生與加息相同的影響，因為這會讓消費者和公司更難借貸，且借貸成本也更加高昂。雖然環境仍然相當寬松，但在部分程度上依賴於活躍的市場。這些舉動突顯出投資者和央行官員之間微妙的相互作用，在實行了多年的寬松貨幣政策後，這種相互作用已經變得越發令人憂慮。

最近幾年，這已變成了一種熟悉的模式。美國市場金融環境收緊的程度剛好足以讓央行官員不希望因加息而冒進一步引發動盪的風險。像2015年8月拋售潮那樣的市場波動迫使美聯儲一直等到12月才首次加息。分析師表示，2016年初類似的市場波動也是美聯儲今年按兵不動的原因之一。

美東時間周二美股高開回落，受醫療股帶動總體微漲。美聯儲公開市場委員會今日起一連兩日開會議息，市場正觀望議息結果。由於投資者在美聯儲開始為期兩天貨幣政策會議之前態度謹慎，歐股漲跌不一。具體：

標普500指數收漲0.64點，漲幅0.03%，報2139.76點。道瓊斯工業平均指數收漲9.79點，漲幅0.05%，報18129.96點。納斯達克綜合指數收漲6.33點，漲幅0.12%，報5241.35點。芝加哥期權交易所（CBOE）波動性指數（VIX，俗稱恐慌指數）收漲2.51%，報15.92。富時泛歐績優300指數收跌0.01%，報1342.17點，其中銀行股指數跌0.71%。歐洲斯托克600指數收跌0.08%，報341.00點，其中銀行股指數跌0.79%、基礎資源類股跌0.67%、金融服務類股跌0.48%。德國DAX30指數收漲0.19%，報10393.86點。法國CAC40指數收跌0.13%，報4388.60點。英國富時100指數收漲0.25%，報6830.79點。富時意大利綜合股價銀行指數收跌2.47%，報7685.09點，其中西雅那銀行股價收跌6.40%，報0.1872歐元，一度跌至0.1833並創盤中紀錄新低。

商品

API上周原油庫存意外驟減，但在庫欣原油、精煉油庫存錄得上漲的情況下汽油庫存降幅較大，表明汽車燃料油承運商ColonialPipeline管道泄漏還是造成了不利影響；數據公布後，WTI原油跳漲。WTI10月原油期貨到期交割日收漲0.14美元，漲幅0.3%，報43.44美元/桶。主力合約WTI11月原油期貨收漲0.19美元，漲幅0.4%，報44.05美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌0.07美元，跌幅0.2%，報45.88美元/桶。

其他金屬商品黃金、白銀價格也因為美加息預期不同程度上漲。黃金收漲1315，漲幅0.03%。白銀與昨日持平。倫鋅在投機性買盤和中國增長前景支持下上漲。其中：LME期鋅收漲2.2%，報2300美元/噸，延續隔夜漲1.6%的趨勢，2016年迄今累計漲幅為43%。LME期鉛收漲1.4%，報1981美元/噸，創2015年5月份後期以來收盤新高。LME期鎳收漲1.6%，報10310美元/噸，延續隔夜漲4.4%的勢頭，得益於關於菲律賓可能關閉更多礦場的前景。

外匯

美聯儲加息預期下滑之際，美元指數延續昨日上漲趨勢，收漲95.97，漲幅0.19%。歐元兌美元升0.02%，收1.1153。美元兌日元持續下跌，收報101.72。日元連續三季走強，這是自2011年後以來日元最持久的一次上漲。

債市

受美聯儲加息預期下降影響，全球政府債券收益率在美日央行決議聲明發布前下滑。其中：

美國10年期基准國債價格上漲3/32，其收益率則跌1.1個基點，至1.687%。30年期美債價格上漲10/32，其收益率則跌1.5個基點，至2.429%。兩年期美債價格持平，其收益率則報0.778%。五年期美債價格上漲1/32，其收益率則跌0.9個基點，至1.198%。