指數投資有望迎來「黃金時代」

9月20日，中證指數有限公司在上海舉辦第十屆指數與指數化投資論壇。中證指數有限公司總經理馬志剛在論壇上指出，今年下半年開始，指數型產品的發行形勢有所回暖，各機構普遍對國企改革、綠色金融等主題關注度較高，對FOF指引推出後帶來的指數化投資機會也寄予了很高的期望，並已着手規劃和提前布局。

中國證監會證券基金機構監管部副主任吳孝勇在致辭中指出，為穩妥推進產品創新，拓展長期穩定資金來源，壯大投資者機構隊伍，證監會研究制訂了《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引(征求意見稿)》，明確基金投資與其他基金的相關安排，目前已經向市場公開征求意見，近期將正式發布實施。

馬志剛在發言中稱，A股市場過去一年間經歷了劇烈波動，指數型產品發展形勢也出現明顯變化，發行數量大幅度減少，資產規模從去年6月份創紀錄的8700億快速萎縮至年底的5500億元。2016年上半年，指數型產品發行更是陷入低谷，僅11只產品，含兩只QDII產品發行成立，募集金額57億元，這是自2009年以來發行數量、募集金額雙雙最壞的半年度。截至2016年6月底，指數型產品的資產規模5082億元，較上年底減少8.3%，較上年同期降幅達到41.6%。

不過自今年下半年開始，指數型產品的發行形勢有所回暖，7月份至今，發行成立的指數型產品已經達到10只，募集金額207.78億元，為上半年的3.7倍，還有4只正在發行。

其中，今年8月發行的匯添富基金發行的上海國企ETF首募規模達到152.2億元，成為年內首募規模最大的權益類產品。資料顯示，上海國企ETF是匯添富基金基於中證上海國企指數開發的ETF產品，全面覆蓋上海所有優質國企改革標的。

除此之外，各類主題指數層出不窮。截至2016年9月初，國內基金管理機構已先後推出以環保低碳新能源、清潔能源、可持續社會責任治理為主題的指數型基金56只，規模約470億元。中證金融研究院副院長馬險峰分析指出，綠色投資一般周期性長、可持續性強，與指數化的長期投資需要相得益彰。

一直以來，指數投資因成本低、流動性好的特點而受到投資者的青睞，未來伴隨着指數型產品投資者體驗的改善以及FOF細則的推出，未來還將有望進一步發展。

日前證監會發布的《公開募集證券投資基金運作指引第2號——基金中基金指引(征求意見稿)》，有望進一步促進指數投資的發展。在分級基金整體缺席FOF盛宴的背景下，豐富的指數基金產品線為即將落地的FOF提供了產品基礎。指數化投資追蹤的標的清晰且跟蹤誤差小，管理費率低，在公募基金產品同質化的背景下，特色鮮明的行業ETF將有望成為未來的投資主角。

對於機構客戶的投資而言，太平洋資產管理有限責任公司量化投資部執行董事吳迪指出，主動地選擇被動，比被動選擇主動好很多。就資產配置而言，長期投資能夠享受到巨大的收益。如今越來越多的保險機構，已經秉承長期價值投資的理念，把指數基金作為一個配置型的需求來使用，按照十年甚至十五年的長期目標來做資產配置。(張馨)