麥嘉華：央行會印鈔印至系統崩潰，直接摧毀退休金

MoneyDJ 新聞 2016-09-22  記者 郭妍希 報導

聯準會 (Fed) 暗示年底就要升息，日本央行 (BOJ) 則直接去除貨幣基數的年度目標、暗示接下來貨幣政策可能會變得沒那麼寬鬆，顯示各國央行的貨幣政策已接近彈盡援絕。不過，「末日博士」麥嘉華 (Marc Faber，見圖) 還是認為，央行會繼續維持寬鬆貨幣政策，不斷印鈔直至金融系統崩潰，摧毀人們的退休金。

CNBC 報導，麥嘉華 22 日在接受「Squawk Box」節目專訪時表示，央行對抗通縮的行為是錯誤的，因為亞洲各國的物價成長都已超越薪資所得，也許有一天通膨壓力會突然湧現，但屆時整個金融系統已經槓桿過度，央行就算有心要反應、也是心有餘而力不足。

與此同時，超低利率、甚至負利率勢必會衝擊退休基金。麥嘉華說，利率太過低迷，退休基金持有的債券根本不可能達成 7.5% 的預期報酬率，退休基金變慘業，人們的退休金也會跟著完蛋。

麥嘉華認為，全球重要的央行的升息幅度，肯定不會超過生活成本的增幅，Fed 和其他國家的央行會繼續膨脹資產負債表，直到整個系統崩潰，這對持有實體黃金的人來說，局勢會變得相當有利。

知名債券基金操盤人葛洛斯 (Bill Gross) 也有類似看法。他在 8 月 31 日發布月度報告痛批，Fed 以超低利率和印鈔行動操縱金融市場，導致資本主義崩壞，Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 的政策只能讓經濟的病痛暫時紓解，但長期來看問題根本沒解決。

葛洛斯曾在去年 9 月 2 日在駿利資產管理集團發布的最新投資展望中表示，長達六年的零利率已對實質經濟造成衝擊，毀壞了資本主義的傳統運作模式，例如退休金、保險公司以及人們儲蓄的意願。假如人們不願儲蓄、則投資活動也會跟著降溫，這會拖累長期生產力，在美國乃至於全球都已出現生產力下滑的現象。

全球最大資產管理集團貝萊德 (BlackRock Inc.) 執行長 Larry Fink 4 月時曾警告，當長期利率只剩 2%、而非之前的 5% 之際，一位 35 歲的普通人必須累積三倍以上的存款才能創造同樣的退休金收入。

根據 Fink 的計算，35 歲的青壯年若想在 65 歲退休時創造每年 48,000 美元的現金流，在 5% 利率的環境中只需投資 178,000 美元，但在利率剩下 2% 之際、投入的金額卻得多達 563,000 美元 (約是 5% 的 3.2 倍)，才能在退休時擁有同樣現金流。

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