《期貨實盤秀》第313期：做期貨也是一門生意

嘉賓簡介：

韓旭，80後職業投資者09年經營鉛鋅礦現貨時接觸期貨入市交易，2010年用部分資金做套保，只做鋅和銅，小虧後，再入金500萬做投機，爆倉，虧到只剩100萬。2011年後開始將實體生意轉給團隊打理，四處求學，幾乎學習過所有交易模式：高頻、波段、趨勢、套利、程序化，曾一個月賺過三倍，又慢慢虧回去。2013年下半年交易手法開始成熟，以隔夜波段為主，2014年開始穩定盈利至今。2015年與其他6位成熟盤手合作組建億山操盤手交易團隊，

本期精彩回顧：

1．在基本面吃過虧現以技術面為主

2．市場包容並消化一切

3．怎樣判斷波段進出場信號

4．量大的行情就是好行情

5．倒金字塔加倉的經驗

6．期貨也是一門生意

7．建立團隊為了對抗情緒風險

場外高手連線：

袁劬瑋，同濟大學建築工程管理學士學位，IFA（英國注冊財務會計師），香港金融工程師協會會員，10年國內股市交易經驗；8年的國際外匯交易經驗；2008年第二季度，在針對國外一系列金融數據以及國際地緣環境變化等事件跟蹤後，於當年8月初做空AUD/JPY，並在12月25日前全部退出，直接獲取了近300%的累計收益率。5年的國內大宗商品期貨交易經驗；在2010年11月10日，根據國際匯率以及美債市場的數據變化，於11日上午做空大宗商品以及股指期貨，獲得近100%的直接收益，2016年7月成功抓住英鎊做空機會。

一、本周最矚目的事件：日本央行利率會議和美聯儲利率會議。昨天2大央行做出決議。

日本央行貨幣政策新框架的核心變為控制收益率曲線，壓低長債利率不突破0%，這意味着日本央行無限量QEE，在未來全球結束低利率時期，出於對日債的安全性保護，不讓日債崩潰做鋪墊，日元會重新走弱。美聯儲在昨晚的利率會議上沒有馬上行動，本周會議聲明顯示，相比之前，美聯儲對影響經濟的風險因素的擔憂在減少，這令美聯儲更有可能在年底前加息。耶倫在新聞發布會上的問答中也確定2016年加息一次，在余下的2次利率會議和時間段，進一步鞏固數據，不出意外，12月15日會議上加息，事態明朗，便於操作。

二、近期美元Libor飆漲，已經提前演繹了加息壓力測試，美元將跟隨Libor走強一段。對本年度內加息的確定，美債長債將遭拋售，收益率進一步上升，年底10Y有望見2%，流出美債市場的資金將流向價值窪地，新興市場的貨幣，股市、債市、都是配置品種。

三、8月公布的CPI/PPI剪刀差進一步縮窄，市場在向通脹方向運行，直接反應通脹指數的大宗商品，繼續看漲。美國CPI的權重在樓市，近期小幅走低。中國CPI權重在食品價格，需求更呈現剛性，隨之土地樓市價格暴漲，最終會落實到相關產品價格上，油脂、豆粕等商品已經開始蠢蠢欲動。

四、有色金屬價格窪地，待開發。中國在澳洲、加拿大，加大資源品投資合作，降低美債購買，更側重於收購投資，這是對遠期美元不看好的投票。

五、實際利率走升影響到金銀價格，受壓制。

六、鋼協本周3天會議，重組、並購、去產能深入，對螺紋鋼價格形成有力支撐。預期2017年出口需要將擴大。

七、下周26日，OPEC凍產協議能否達成，成為油價炒作題材，油價繼續大幅波動。區間41-48美元。