美元日元回吐漲幅 築底可能性加大

和訊網消息昨日下午，日本央行公布了最新的9月利率決議，決定將基准利率維持在-0.1%不變，同時9月央行資產購買規模80萬億日元也與前值相同，基本上符合市場預期。不過這次利率決議中決定修改貨幣政策框架，取消所持日本國債的平均期限目標，繼續購買日本國債直至10年期債券收益率至0，打壓債券市場的收益率。利率決議公布後日經指數和美日出現快速上行的走勢。

日本央行寬松的態度相信是市場有目共睹的，但是自從今年1月份開啟負利率時代以來並沒有進一步深化負利率。最為核心的基准利率一直停留在-0.1%的水平，而購債規模也維持在80萬億日元沒有絲毫的改變。為了讓市場堅定日本央行負利率的決心，一直變着花樣的各種微調。上次的利率決議中，日本央行將ETF年度購買規模大幅擴大；同時將美元貸款計劃也擴大一倍，至240億美元，通過擴大資產購買目標來傳達其寬松的聲音。本次利率決議，主要體現在利率期限結構的改變，核心是集中火力對付10年期債券。福匯外匯表示，日本央行的官員可真心幸苦，一方面，在安倍政府的壓力下繼續實施超寬松的貨幣政策；另一方面，不願意負利率走得過快，歐央行的例子就在眼前，經濟還沒有起來，意大利的銀行系統就先出了問題，所以只好繼續微調。

反觀美聯儲，則希望緊縮貨幣政策，但顯然不會在這次會議動手。鑒於日本央行今天宣布的新形式寬松政策，美聯儲如果加息，理論上會給美元/日元帶來顯而易見的上漲壓力，那不利於美國對日出口。嘉盛集團認為，不管日本央行怎麼做，市場一直預測美聯儲無論如何在12月份之前不會加息。畢竟，11月8日美國總統大選是關鍵風險事件。所以，美聯儲如果今天加息，可能真地令市場大跌眼鏡。

嘉盛集團表示，更大的可能性是，美聯儲按兵不動。如果那樣，就像我一再警告的，美元並不會因此直線下挫。畢竟，這種情境已基本被市場計入。而且，無論如何美聯儲是唯一伺機加息的主要央行。所以，不管從哪個角度看，在可預見的未來，美元都似乎將上漲而非下跌；而股市在當前環境下應可繼續得到支持。眼下，各國央行或實行量化寬松以及/或實行低位以及負值利率。值得一提的是，即使美聯儲加息，也不會從根本上改變我們長期看漲美國股市或美元/日元。

來看美元/日元。該貨幣對的關鍵支撐位在100.55/65，兩個斐波納契位在此相交：8月低點以來漲勢（四小時圖X點到A點）的78.6%回檔位、最新調整性上漲波段（B點到C點）的127.2%擴展位。換言之，在8月低點99.55提供支撐的前提下，這是一個看漲加特利形態。事實上從月圖可以看出，美元/日元正在考驗100-101區域的重要支撐區域。所以，美元/日元今天築底的可能性很大。但如果收盤下破8月低點，則未來幾天和數周內進一步走弱我們也不會感到意外。那時，可能下探95.00的長期支撐位。