寶鋼併武鋼只是開始 花旗：中國鋼鐵正式踏上整合之路 日後會有更多併購案

花旗集團表示，中國整合最大鋼鐵企業的計畫可能會扭轉多年來行業碎片化的局面，追上水泥、煤炭等其他行業的整合步伐。中國計畫令鋼鐵行業大型企業所占市場占有率升至 60%。

根據花旗集團的數據，2010 年，中國最大的 10 家鋼鐵企業所占市場占有率約為 50%，隨著小企業的增產，去年這一比例降至 34%。同期，水泥行業實施重組，將業內十大企業所占市場占有率從 39% 升至了去年的 53%。煤炭行業比例也從 30% 升至了 42%。

花 旗集團駐香港分析師 Jack Shang 在接受電話採訪時表示，政府意識到，和煤炭或是水泥相比，在過去四五年中，只有鋼鐵行業集中度有所下降。三年、五年或是更久以前，鋼鐵行業仍處 在上行周期中，而現在政府已經意識到行業進入了下行周期，鋼鐵需求已經觸頂，真的需要整合重組了。

中國鋼鐵產量占全球的一半以上。根據本周宣布的計畫，寶鋼集團和武鋼集團的上市實體和集團公司均將合併，從而創立全國鋼鐵行業巨頭。Shang 表示，中國政府試圖令鋼鐵行業集中度與其他基礎行業一致，因此可能有更多併購案出現。他曾在寶鋼股份負責投資者關係事務。

據彭博行業研究的數據，去年中國水泥行業併購案總價值翻一番，至約 20 億美元。今年，整合進一步推進，中國政府批准中國建築材料集團與中國中材集團重組，從而孕育全球第一大水泥生產商。

根據中國政府設定的目標，到 2025 年，前十大水泥和鋼鐵企業占總產量比重要達到 60%。Shang 表示，由於小企業的快速擴張，和先前宣布的併購案只是紙上談兵，因此此前重組鋼鐵行業第一梯隊的目標並未實現。