東北證券：獨立性較強 「島型」或難成

周四市場受美聯儲暫不加息的消息影響，早盤高開、對貨幣利率敏感的房地產以及一些低估值板塊表現相對較好，但受制於A股市場本身的困擾、增量資金乏力，20日線附近的壓力有所體現、最終市場形成了沖高回落的形態。上證指數收於3042點、上漲0.54%，創業板指數收於2168點、微漲0.29%，兩市成交4168億元、略有上升。

創業板等不少個股形成沖高回落、陰線的形態，顯示A股獨立性仍較強、財富效應仍然不強，市場逢利好兌現收益的情緒仍然存在。

就市場運行格局來看，短期市場仍然在震盪的格局中；小幅的波動、與運行邏輯的變化沒有太大的關聯、包括美聯儲暫不加息等均較多的在市場內有所反應，因此，目前市場的波動、更多是心理方面的、A股內在的運行所致。因為，幾十點乃至百點的波動，其實都談不上市場邏輯的波動；更多是情緒、技術的影響。

就技術層面看，周四形成了3032-3035點的跳空向上缺口、同時在9月12日形成了3040-3078點的跳空向下缺口，這種形態貌似一個「島型」；但是，在大的震盪格局中、這種缺口和島型最終可能均被封閉、有效性並不強。也就是說，這種「島型反轉」很有可能並不成立，除非後續能夠一個放量上攻的補量動作、形成島的右側的堆量過程。

因此，整體來看，A股獨立性仍然較強，增量資金不足，復制去年9月末-11月行情的概率不大；預計短期市場仍在震盪的格局中。考慮到周五習慣性的壓力，因此，市場存在沖高乏力、先回補22日缺口的可能。策略上，倉位高的依然以震盪格局、上檔有壓力的思路應對，控制倉位；但從交易的角度看，如果周五仍能保持強勢，則尾盤可試盤博弈。板塊方面，仍維持前期看法，即重點偏向於積極財政導向下的偏基建類股票，對資源股增加關注，結構性機會為主；另外，可以重點研究一些次新股，等後期市場調整企穩後、一些調整較為充分的次新股的攻擊力可能更大些。（沈正陽）