大宗商品跌多漲少 焦煤領跌近3%

和訊期貨消息今日（9月23日）大宗商品多數下跌。截止中午收盤，焦煤跌2.77%、PP跌1.98%、甲醇跌1.75%、菜粕跌1.74%、塑料跌1.67%，豆粕、玻璃、動力煤、PVC、瀝青跌幅均逾1%；漲幅方面，滬鋁漲1.59%、滬錫漲1.01%。

焦炭市場資源仍較緊張

銀河期貨分析，行業方面，中鋼協向發改委遞文：鋼廠請求煤礦兌現合同；汽運限載執行陝西、內蒙等主產地煤炭滯銷；淡水河谷獲得鐵路支線運營許可；中國神華(601088,股吧)獲批9月份有條件增產；泰國對中國熱鍍鋅板卷啟動反傾銷調查；世界鋼鐵協會：8月全球粗鋼產量同比增1.9%。現貨方面，山西焦化(600740,股吧)焦炭調價：上調100元／噸，從22日起執行；一級車板價1420，准一車板價1340；山東焦炭市場漲後暫持穩運行，鋼廠積極采購；二級主流1340-1350，准一徐州1400東阿1390德州1380淮北1400出廠；焦炭市場資源仍較緊張；河津准一1300臨汾1240太原1250，長治二級1200呂梁1180含稅出廠。投資建議：從現貨來看，雙焦目前暫無回調壓力，且運力緊張，結構性緊缺問題將更為嚴重，煤焦貼水擴大，近月合約做空風險較大，建議擇機離場，關注煤焦近遠月價差繼續擴大可能。

沿海甲醇行情繼續下探

現貨方面，產地報價方面河北地區下跌20元報在1850-1950元/噸，內蒙古地區持平報在1800-1820元/噸，陝西地區持平報1760-1820元/噸，山東南部僵持整理報1840-1920元/噸，河南地區持平報在1790-1820元/噸，江蘇市場下跌8元報1925-1940元/噸，其地區整體小幅成交為主；國外甲醇現貨報價，截止9月21日FOB美國海灣現貨報價下跌1.68美元報254.14美元/噸，CFR中國主港持平報234美元/噸，CFR東南亞持平報在238美元/噸，FOB鹿特丹持平報207歐元/噸。

內地甲醇主產區暫穩整理，傳統下游接單穩定，今內地甲醇市場暫穩運行為主。受期貨下行走勢影響，沿海甲醇行情繼續下探，買方適量逢低買貨，部分有貨者積極平倉避險，積極讓利出貨，交投轉放量有限，預計今日沿海甲醇市場窄幅波動為主存下滑可能。

滬鋁短期上行動力仍較充足

消息方面，據中國有色金屬協會統計的相關數據顯示，近10余年來，我國再生有色金屬得到了快速發展，銅、鋁、鉛等十種再生有色金屬年均增長率達27%以上，銅、鋁、鉛、鋅等幾種主要再生金屬產量從2000年的72萬t增加到2011年的近400萬t。

市場方面，期鋁當月午前放量上行。上海成交集中13140-13200元/噸，對當月升水600-620元/噸，無錫成交集中13140-13200元/噸，杭州成交集中13110-13130元/噸。交易前期，流通貨源仍較偏緊，持貨商瘋狂抬升報價，現貨升水節節飆漲，價格高至13200元/噸，高價引發持貨商出貨意願，交割倉單貨源流入市場，超600元/噸的升水有所受抑，隨着價格瘋漲和流通貨源增多，中間商逢高接貨熱情有所下降，下游企業買漲不買跌，跟風接貨。午後期鋁當月震盪偏強，持貨商出貨熱情不減，價格較午前小幅下降，成交價格集中13100-13140元/噸，升水降至530-550元/噸，中間商接貨意願下降。關注現貨高升水的可持續性和風險性。

整體來看，由於現貨市場升水瘋狂抬升，期鋁價格被推動上漲，考慮到如此高升水不可持續，現貨價格如果堅挺將繼續推動期鋁價格回暖，總的來看鋁價短期易漲難跌。盤面上來看，滬鋁背靠1.2萬一線持續反彈，突破短期均線壓力後有繼續上沖可能，或試探上方1.25萬一線壓力位。

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