前海人壽再次「碰上」華潤 增持東阿阿膠近舉牌線

和訊網訊2016年，險資險資在資本市場舉牌的話題可謂「高燒不退」。繼在萬科股權之爭中大顯身手後，寶能旗下的前海人壽又赫然出現在東阿阿膠(000423,股吧)的第三大股東位置上，而東阿阿膠的大股東恰好是爭奪萬科股權的對手華潤。

目前，前海人壽持股比例已接近5%的舉牌紅線。前海人壽是在今年一季度進入東阿阿膠前十大股東，當時持股1593.49萬股，占比2.44%。二季度，前海人壽增持東阿阿膠公司股份1130.9萬股，變動幅度達到70.97%。而與此同時，華潤系也立即采取行動，新增4.66%股份，總持股比例升至27.8%，以保持第一大控股位置牢不可破。

根據東阿阿膠2016年中報顯示，公司的前十大股東中，華潤東阿阿膠有限公司持股1.51億股，占比23.14%；華潤醫藥投資有限公司持股3047.6萬股，占比4.66%；前海人壽持股1878.8萬股，占比4.17%。

對於華潤醫藥增持一事，東阿阿膠表示，這主要是為維護公司長期戰略穩定，更好的發揮華潤集團整體優勢和協同效應，提升公司的盈利能力和綜合競爭力，提振資本市場信心，實現國有資產和股東價值的保值增值。

那麼，前海人壽又為何增持，還是如爭奪萬科一樣，要與華潤在控股權上一爭高下？有分析師表示，在萬科股權之爭仍處多方角力的關鍵期，前海人壽增持東阿阿膠，有可能是想增加與華潤討價還價的籌碼。但也有分析人士稱，前海人壽增持東阿阿膠，主要是對優質上市公司股權的配置，是險資尋求資產負債管理優化的選擇。

中銀國際證券保險業研究員魏濤表示，險資舉牌的行業和上市公司，其特征就是估值處於市場較低水平，同時在凈資產收益率上具有較明顯優勢，而年化波動率低、穩定性強，而東阿阿膠(57.75,0.250,0.43%)正是符合了這些特征。「對於前海人壽來說，如何尋找符合要求的藍籌而舉牌同樣至關重要。前海人壽2015年度報告顯示，可供出售金融資產達306.23億元，比2014年大增165.71%。如果舉牌上市公司，那麼其會計報表就可以列入權益法記賬，作為長期投資無需為股價動盪擔憂，風險資產計入相對更少。」