煤炭先進產能四季度或增產 龍頭企業迎利好

和訊網消息9月28日，據彭博消息，發改委表示，考慮允許優秀產能日均增加100萬噸煤炭產量。中信建投首席宏觀分析師黃文濤表示，政策或在四季度推出，掌握絕大部分先進產能的龍頭煤企，受到量價齊升的影響，盈利和現金流將持續改善。

據彭博援引知情人士稱，發改委在近期會議表示，考慮允許優秀產能日均增加100萬噸煤炭產量，用於補充煤炭需求缺口以及部分社會庫存，尚未決定在何種情況下會推出上述計劃。

此前，9月8日，發改委召開了穩定煤炭供應、抑制煤價過快上漲預案啟動工作會議，會議確定了當環渤海動力煤價格漲至460元/噸時，先進產能日均增產20萬噸，達480元/噸時，先進產能日均增產30萬噸，達500元/噸時，先進產能日均增產50萬噸。

隨後，發改委先後采取日增產30萬噸和50萬噸的政策，但環渤海動力煤價格上漲仍快，之後的三周分別上漲22元、17元和7元，目前煤價已上漲至561元/噸。

黃文濤表示，日增產50萬噸恐難抑制冬儲旺季的煤價過快上漲，日增產100萬噸可期。而進入10月份後，煤炭進入冬儲旺季，供需矛盾會更加突出，「先進產能日增產100萬噸的政策有較大的可能性在四季度推出」。

反映到市場上，黃文濤認為，短期來看，10月中旬起在冬儲旺季推動下，即使有日增產100萬噸的政策，四季度煤價仍有上漲空間，中期來看，在發改委出台更嚴厲的控煤價措施的情況下，煤價預計大致穩定在480-500元/噸，高於先進產能噸煤成本。

因此，掌握絕大部分先進產能的龍頭煤企，受到量價齊升的影響，盈利和現金流將持續改善，龍頭煤企仍將是國家去產能政策最大的受益者。