新型QQE啟動！因應長期利率走跌、BOJ縮減國債收購額

MoneyDJ 新聞 2016-10-03 09:59:54 記者 蔡承啟 報導

日本央行 (BOJ) 於 9 月 21 日宣布將導入新型 QQE「附帶長短期利率操作的量化 / 質化貨幣寬鬆政策」，目標要將作為長期利率指標的 10 年期國債殖利率維持在 0% 左右。不過因 BOJ 宣布要導入新型 QQE 後、日本 10 年債殖利率持續走跌，也讓 BOJ 藉由變更國債收購額來誘導長期利率的新型 QQE 正式啟動，宣布 10 月份將縮減國債收購額。

BOJ 於 9 月 30 日傍晚發布新聞稿宣布，將縮減 10 月份國債收購額，預計將較 9 月份減少 2,000 億日圓。其中，到期期限在「10 年以上 25 年以下」及「25 年以上」的國債每次收購金額將從 9 月份的 2,000 億日圓、1,200 億日圓減少 100 億日圓至 1,900 億日圓、1,100 億日圓 (10 月份內總計將進行約 5 次的收購操作)；「1 年以下」、「1 年以上 5 年以下」以及「5 年以上 10 年以下」的國債每次收購金額將維持於 9 月份水準不變。

BOJ 每個月月底都會公布次月的國債收購操作計畫，而最新公布的計畫將從 10 月 3 日開始適用。

日經新聞指出，BOJ 減少國債收購額，就是要向市場展現其遏止長期利率進一步偏離目標 (0% 左右) 的決心，不過對於 BOJ 上述縮減國債收購額計畫，市場普遍認為「當前 BOJ 所允許的長期利率下限為 - 0.1%」。在 9 月 30 日上午(BOJ 公布上述買債計畫前)，日本長期利率一度下滑至 - 0.090%。

日經並指出，BOJ 減少國債收購額，很容易會讓市場解讀成 BOJ 在緊縮貨幣政策、而此恐將引發日圓走高，不過在 BOJ 公布上述縮減買債計畫後，日圓並未顯著變動，對此，三菱東京 UFJ 銀行藤瀨秀平表示，「因減少的幅度太小、無法成為推升日圓走高的動力」。

據日本媒體報導，在 10 月 3 日的債券市場上，日本作為長期利率指標的 10 年期國債殖利率一度較上週末上揚 0.005% 至 - 0.080%。

根據嘉實 XQ 全球贏家系統報價，美元兌日圓 9 月 30 日升值 (即日圓貶值)0.27% 至 101.34，連續第 4 個交易日走揚；截至台北時間 10 月 3 日上午 9 點 40 分為止，美元兌日圓貶值 0.07% 至 101.27，稍早最高一度揚升至 101.67。

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