瑞信：維持維達中性評級 目標價15.2元

瑞信報告指出，維達（03331.HK）將於本月27日公布第三季營運數據，預期核心經營溢利按年增加27%，部份因為受到與愛生雅（SCA）亞洲業務完成整合的推動，料自然銷售及經營溢利均有低至中雙位數增長，符合上半年表現。

該行估計第四季毛利率按年及按季均可進一步改善，歸因於木漿價格持續下跌，因此上調2016/17/18年集團盈測3%、2.4%及2.3%，目標價由14元升至15.2元。

雖然預期2016-18年核心盈利年復合增長率達20%左右，惟相信大部份正面因素已反映在其市盈率（2017年市盈率24倍），料股價上行空間有限，維持『中性』評級。