跟隨日本！ECB暗示寬鬆政策將會考慮銀行承受能力

MoneyDJ 新聞 2016-10-05  記者 賴宏昌 報導

歐洲央行 (ECB) 首席經濟學家普雷特 (Peter Praet；見圖)10 月 4 日重申歐元區利率將會長期躺在低檔，銀行業得改變商業模式來適應新常態。他說，通膨回升至目標(接近於 2%) 之前貨幣政策將會繼續處於寬鬆狀態。

普雷特坦承長期低利率會導致銀行股股價長期低迷、進而演變成為系統性現象，估值長期處於下跌走勢最終將導致籌資成本攀高、銀行獲利變差，最終恐將壓抑實體經濟的放款。他說，ECB 將持續監控貨幣政策對銀行體系的影響，未來在調整貨幣政策工具時將設法在刺激經濟的同時想辦法不要去衝擊到金融中介機構積極參與貨幣政策傳導的誘因。

普雷特 3 月在接受義大利共和報 (La Repubblica) 訪問時指出，負利率如果持續實施下去而銀行的營運模式沒有跟著改變、屆時獲利問題就會浮上檯面。普雷特 4 月坦承，負利率政策 (NIRP) 若持續實施 2-3 年，銀行業當前的營運模式將面臨考驗。

荷蘭國際集團 (ING Group)10 月 3 日宣布，未來 5 年(2016-2021 年) 預估將裁員 7 千人、多數集中在比利時、荷蘭地區，當中包括 950 個外包工作機會。ING 執行長 Ralph Hamers 指出，銀行業持續面臨法令監管的負擔以及漫長超低利率環境的考驗。

Thomson Reuters 報導，法國 BPCE 銀行集團 (當地第二大零售銀行) 董事長 Francois Perol 4 月 9 日在義大利一場閉門經濟研討會場外受訪時表示，就某種程度來說歐洲銀行業目前的處境比 2009 年全球金融危機更加令人憂心。他指出，2009 年當時很清楚知道該如何處理，但目前的負利率環境則是令銀行業基本面充滿變數。

ECB 首席智囊上述談話呼應日本央行 (BOJ) 上個月公布的修正立場。

BOJ 總裁黑田東彥 (Haruhiko Kuroda)9 月 5 日在東京發表演說時指出，負利率政策力道還有進一步加大的空間，但無法評估銀行的放款利率究竟還有多少下調空間。

BOJ 副總裁中曾宏 (Hiroshi Nakaso)9 月 8 日說他理解大規模貨幣政策對金融機構的衝擊、未來將據此採取必要的措施。他說，依據日本央行法，維繫金融系統穩定是既定使命之一。更何況，銀行系統是貨幣政策的主要傳遞管道。中曾宏說，「質化量化寬鬆政策 (QQE)+NIRP」必須利弊之間取得動態平衡點。

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