范一飛：貨幣政策將繼續堅持穩健的基本取向

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--國務院新聞辦公室10日舉行新聞發布會介紹積極穩妥降低企業槓杆率有關政策情況。中國人民銀行副行長范一飛在此間表示，貨幣政策將繼續堅持穩健的基本趨向，保持靈活適度，適時預調微調，為降槓杆營造適宜的貨幣政策環境。

范一飛表示，降槓杆過程中需要適當的貨幣政策環境。為了積極穩妥實現降槓杆的目標，貨幣政策還是應該做到松緊適度。如果過度寬松，會造成全社會的債務規模在高位繼續攀升，降槓杆很難實現。如果過緊又可能使經濟增長滑出合理區間，同樣不利於降槓杆。因此，貨幣政策將繼續堅持穩健的基本取向，保持靈活適度，適時預調微調，為降槓杆營造適宜的貨幣政策環境。

范一飛指出，在計算貨幣信貸增長時，把債務清理、債轉股部分還原考慮，將看到貨幣供應量增速、信貸增速和社會融資規模增速可以保持基本不變。發展股權融資的確也會在不增加合理信貸投放的情況下，增加社會融資總量，但是要看到，總量變化的同時，隨着股權融資增長，社會融資結構會更加優化。

同時需要進一步完善社會融資規模統計，以更准確地反映總量和結構上的變化。由於債務結構優化、存量資產盤活，會提高金融資源的利用效率、加快貨幣流通速度，實際上相對慢一些的貨幣信貸和社會融資規模增速，也能夠滿足實體經濟的融資需求。

范一飛表示，在制定和實施宏觀審慎政策、調控貨幣和信貸供應總量時，會充分考慮降槓杆的需要及其影響，既要為降槓杆創造必要的貨幣政策空間，又要用還原方法和可比視角來計量貨幣信貸變化，更加精准地把握貨幣信貸調控力度和節奏。

當天，國務院正式公布了《關於積極穩妥降低企業槓杆率的意見》（國發〔2016〕54號）及其附件《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》。這是我國防范和化解企業債務風險的一個重要文件，是推進供給側結構性改革，增強經濟中長期發展韌性的一項重要舉措。