英鎊走勢猶如新興市場貨幣 儲備貨幣地位優勢盪然無存

英鎊是不是成了新的墨西哥披索？

英國市場現在的波動宛如新興市場，英鎊本月的洶涌拋盤導致英國國債殖利率上升，投資者尋求重新定價英國主權風險。

在人們越發擔心英國退歐將令經濟受到重大打擊的情況下，英鎊與新興市場貨幣指數的相關度已升至英國退歐公投前夕以來的最高水平。

「在對英國經濟中長期命運重新審視之際，投資者越發以新興市場的眼光看待英鎊，」Daiwa Capital Markets Europe Ltd 駐倫敦的 Chris Scicluna 在接受電話採訪時稱。

周二，英鎊連續第四天下跌，倫敦時間 17:11 ，英鎊跌 1.1% 至 1.2224 美元，使英鎊兌美元今年以來累計跌幅達 17%，是 16 種主要貨幣中表現最差的。

「英鎊是投資者對已開發國家市場政治風險的最純粹表達，」倫敦宏觀諮詢公司 Lauressa Advisory 的合伙人 Nicholas Spiro 周一在一份客戶報告中稱。「墨西哥披索——新興市場貨幣中流動性最好、並且是衡量」川普風險「最可靠的貨幣——雖然今年也跟英鎊有一拼，但英鎊還是成了政治事件引發市場波動的代表。」

雖然已開發國家國債通常在市場動盪之時受益於避險買盤，但是現在的情況正相反，英鎊和英國國債雙雙下跌，而英國 10 年期國債殖利率則升至 0.98%，而 8 月中旬為 0.52%。雖然全球債市本月遭到拋售，但是在貨幣政策收件的預期下，英國國債殖利率漲幅超過了美國和歐元區國債。

英鎊與英國兩年期國債殖利率的相關度處於 10 年來最低水平。

野村控制外匯策略師 Jordan Rochester 表示，英國國債市場表現落後，加上英鎊下跌，表明英國市場不再享受英鎊的儲備貨幣地位所帶來的益處。

「鑒於儲備貨幣國家享有投資者信心並且沒有流動性溢價，外匯市場尋求在殖利率上升時買進政府債券。但是英國國債市場遭拋售，導致英鎊走軟，令人不禁聯想起新興市場國家的局面，」他說。