華潤啤酒受益 “新百威英博”再出16億美元 全資控股雪花

◎每經記者謝振宇

啤酒業的世紀大併購塵埃落定，行業老大百威英博如願 “喝下” 行業第二的南非米勒。華潤啤酒也因此受益，其全資控股雪花啤酒。百威英博和南非米勒這起世紀併購案持續近一年，為通過反壟斷審查，其不得不剝離南非米勒在部分國家和地區的業務。雪花啤酒股權賣給華潤啤酒，即是中國商務部通過審查的先決條件之一。

10 月 11 日，華潤啤酒宣布，當日已完成對南非米勒所持雪花啤酒 49% 股權的收購，“華潤雪花啤酒成為本公司的全資附屬公司”。為此，華潤啤酒付出了 16 億美元的代價。

華潤啤酒全資控股雪花啤酒，或已有併購新謀劃。此前，據外媒報導，其還考慮收購南非米勒計劃剝離的中歐、東歐啤酒資產。昨日（10 月 12 日），《每日經濟新聞》記者聯繫上華潤雪花啤酒相關人士，其回應，收購及併購事宜以上市公司公告為準。

全球市佔率近 30%

百威英博 “喝” 南非米勒，這起啤酒世紀併購案雖過程一波多折，但塵埃終於落定。

9 月 28 日，是整個併購事件的里程碑，當日，南非米勒股東通過了百威英博總價超 1000 億美元（790 億英鎊）的收購方案。百威英博的股東們也同意了收購方案。

“兩大巨頭的合併，誕生了一個全球啤酒市場份額達 30% 的巨無霸企業。” 啤酒專家方剛向《每日經濟新聞》記者表示。

去年 11 月這起 “世紀大併購” 對外宣布，隨後，劇情跌宕、持續上演近一年。到了今年 7 月 29 日，中國商務部有條件批准併購交易，使得相應審批條件基本滿足。

百威英博的官方資料顯示，合併後的公司仍然叫百威英博。10 月 10 日，併購交易正式完成。

通過合併，百威英博將在諸多區域市場佔據優勢。“北美、南美、非洲等市場都是新公司的優勢市場。” 方剛認為，“喝掉” 南非米勒，百威英博加強了非洲、亞洲和大洋洲等新興市場的業務佈局。

單從市佔率來看，百威英博已甩出競爭對手們一大截。據《華爾街日報》報導，新公司將坐擁全球啤酒行業約 46% 的利潤和 27% 的銷量。

巨無霸企業誕生，今後全球啤酒業的格局將如何？方剛認為，將主要有兩種路徑，一是如百威英博的巨無霸企業的發展，一是走小而美之路，如發展精釀啤酒、特色啤酒等。

華潤雪花已謀海外收購？

啤酒業老大、老二的合併，一些其他啤酒企業也因此受益。今年 3 月，華潤啤酒宣布，擬 16 億美元收購南非米勒所持 49% 雪花股份，折合 124 億港元。

雪花啤酒作為中國啤酒業 “一哥”，如今已完全歸屬華潤啤酒。為完全“喝” 下雪花啤酒，華潤啤酒此前也曾發行股份成功募資 95 億港元。

10 月 11 日，華潤啤酒公告表示，董事會欣然宣布，完成華潤雪花啤酒收購事項的全部先決條件經已達成，而完成已於 2016 年 10 月 11 日落實。緊隨完成後，華潤雪花啤酒成為本公司的全資附屬公司。

在方剛看來，華潤啤酒全資控股雪花啤酒，在國內啤酒市場的老大地位更加穩固，但同時也面臨一些新問題，如百威英博等競爭對手帶來的壓力。“以中國市場為重點的亞洲市場，將是百威英博接下來佈局的重心。”

在鞏固國內市場的同時，華潤啤酒或已謀劃海外收購，南非米勒的一些資產剝離又成為了標的。

今年 9 月，據彭博社報導，華潤啤酒正在考慮競購南非米勒的中歐和東歐資產，這些資產的估值約為 60 億美元。

此後，華潤啤酒並未就收購南非米勒該部分資產的可能性有過公開回應。昨日，前述華潤啤酒人士也拒絕就此問題向《每日經濟新聞》記者表態。

但外界分析存在這一可能性。方剛表示，華潤啤酒收購米勒歐洲資產的可能性存在，他還指出，國內啤酒企業想要實現國際化，走出去併購是其重要方式。

高盛 10 月 12 日發布的針對華潤啤酒的一份研報表示，“我們估算，公司可能已具備達 68 億美元的資金實力，這可以支持公司未來的潛在收購。”