趙相賓：美會議紀要強勢 原油調整金銀下行

和訊特約

價格在大漲大跌之後的調整往往使投資者備受煎熬，當前的走勢正是這種現象的體現；美元強勢向上破位98點的阻力；金銀回軟震盪走低中又有支持，油價大幅回撤調整但顯然回落並未到位。

從影響價格的幾個因素分析看，當前的走勢還是主要短期波動，美聯儲的會議紀要似乎並沒有打破僵局。

1.金銀疲軟受壓料繼續回落

從金銀的走勢看，二次探底越來越近，曾經被觸及的1240美元和17美元位置再度被接近；這要麼是絕好的跌破繼續下滑的延續，要麼是觸底反彈形成短期底部可以介入抄底的時機。

首先，對於金銀價格構成影響的還是美元強勢向上的突破，美聯儲紐約聯儲主席杜德利昨晚爐邊談話表示，美國通脹預期看起來仍得到良好的錨定，但通脹依然略低於我們的目標。並在最大就業和2%的通脹目標之間尋求平衡；美國經濟還有很多擴張空間，美聯儲須溫和移除貨幣寬松政策。

杜德利的發言支持了美元的強勢向上，也造成金銀回落一度跌破1250美元和17.36美元附近。此後的企穩反彈顯然已經消化了該數據的不利影響。

其次，對市場構成最大沖擊的美聯儲貨幣會議紀要顯示，多數委員認為，如果經濟如預期般發展，在相對短的時間內上調聯邦基金利率目標區間會是合適的。由於會議內部分歧還是很大，因此美聯儲在會議上決定維持利率不變。

第三，根據CME數據顯示，美國聯邦基金利率期貨走勢暗示，交易商預計美聯儲在11月政策會議上升息的機率為約11%；12月份會議上升息的機率為約66%。

從最終的市場反饋看，會議紀要公布後美指的走勢一度回落疲軟，但是尾盤重新拉升後維持向上的格局，而且收盤的位置相對較高，使得98點的突破形成強勢企穩的向上態勢。

金磚觀點認為：1.金銀的波動受到打擊的程度並不大，盤中最多展開的都是5-8美元幅度的震盪，顯示金銀的價格並沒有受到決定性因素的影響；2.金銀下行的趨勢非常明顯，但是並沒有進一步決定性施壓的因素，因此可能在疲軟中下滑走低。

2.油價雖調整但中期看漲不變

原油價格在經過大幅的反彈之後，終於迎來兩個交易日的調整走勢，昨日晚間跌破了50美元的支持後，弱勢收盤在該位附近顯示調整尚未完成。從油價的影響因素分析看，主要有以下幾個方面的因素。

首先，油價當前的走勢是獲利拋盤部分打壓的結果，自43美元反彈以來到51美元上方，期間的反彈幅度高達約10美元/桶，近幾個月以來油價的波動相當清晰，節奏感超強，當前的調整在預料中。

其次，俄羅斯總體普京昨晚表示，俄羅斯准備加入石油限產中，認為全球就油價限產達成共識並沒有障礙；但是普京的講話這次並沒有支持油價繼續反彈。一方面是講話沒有新意，一方面是市場對於限產能否被有效執行還是有疑慮的。

第三，美國公布的API數據顯示，上周API原油庫存變化為增持268.9萬桶，大於預期和前值的數據，油價擴大了跌幅。

金磚觀點認為：1.油價短期展開調整，是上漲的必要走勢；這樣的走勢只要不跌破上漲的基礎支持，就不會改變當前的趨勢性波動的方向。2.油價還有向上突破年底看到55-60美元附近的趨勢。

3.歐元下跌越演越烈尚未觸底

歐元被空頭補刀跌破1.1點的關鍵支持，今早下行觸及1.09999點的位置，展現了一輪清晰而幅度巨大的暴跌走勢。歐元的下跌一方面和英鎊此前的暴跌形成呼應關系，一方面又和美元的強勢向上形成了清晰的影響。

首先，歐元區8月工業產出月率為1.6%，這超出了市場預期的1.5%和前值-0.7%的表現，結合近幾天歐洲公布的經濟數據看，無疑經濟是在走強。不過這種強勢正被英鎊的下跌所拖累。

其次，德國經濟部表示，德國經濟增長依然監事，第二季度增長將落後於強勁的第一季度表現。歐洲央行執委科爾認為，歐洲央行致力在希臘問題上發揮自身作用，希望采取更多措施以促進希臘的金融穩定。

第三，摩根士丹利認為，近期的跌勢顯然嚇到了英國新任政府首相特里莎梅，此後采取的一系列發言和額外措施，都有助於英鎊企穩反彈。

從以上看歐元/美元的下跌成功是吸引了市場焦點，不過似乎很少有歐元暴跌方面的關注，這多少讓人出乎意料。不過確定的是歐元的下跌中黃金並沒有受益。

金磚的觀點認為：1.歐元/美元的匯率將繼續下行走低，下跌空間打開，即使反彈也無濟於事。2.英鎊的走勢還將疲軟回測此前暴跌形成的支持，也就是二次下探不過價格也在企穩過程中。

4.各品種後市波動方向和位置

美元指數技術走勢分析看，近期的反彈突破98點具有非常強的實際意義；大陽線配合技術指標的向上形態，顯示中期上漲的態勢並未改變。日內思路維持逢低做多向上判斷，日內阻力在98.5點附近，支持在97.6點附近。

歐元/美元技術走勢分析看，匯價回落到1.1點的位置，已經是恢復到今年年中6和7月份的位置附近；由此可以清晰的看到三角形整理跌破後的破位下行態勢；技術指標MAC綠柱加長，快慢線快速觸底下行；日內思路逢高做空，反彈阻力在1.1030點附近，下行的支持在1.09點附近。

英鎊/美元技術走勢分析看，反彈受阻在1.23點附近的阻力，回落走低留下長上影線，不過陽線收盤也顯示下行有較強支持。日內思路逢高做空，阻力在1.23點附近，下行跌破當前低點支持1.21點後看到1.2點附近。

澳元/美元技術走勢分析看，早盤已經從0.7564點展開下跌，最低觸及0.75190點附近，形成了下跌延續的形態。今日思路反彈逢高繼續做空，阻力在0.755點附近，支持在0.75點附近。

美元/日元技術走勢分析看，昨日終於形成了多頭看漲突破的形態，目前回落後繼續保持逢低做多的思路；日內思路向上的阻力在104.8點附近，下行的支持在103.3點附近。

原油期貨技術走勢分析看，兩連陰之後形成了看跌吞沒的形態，和上周五的大跌形成明確的頂部特征；日內思路保持逢高短空的思路，阻力在50.8美元附近，支持在49美元附近。只要不破48美元附近的支持，當前的中期升勢不會跌破。

黃金白銀技術走勢分析看，小陽線調整連續四個交易日，顯示季度的疲軟調整走勢，盤中走勢並無主力操作的跡象。日線技術指標觸底反彈，日線正在構築金叉反彈的態勢。日內思路高拋低吸，向上的阻力分別在1270美元和17.8美元附近，回落的支持在1240美元和17美元附近。

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