10月市場大波動 美國股市越來越缺乏方向

有評論指出，美聯儲公布上月議息會議紀要，內容顯示支持及反對「維持利率不變」的票數非常接近，但部分贊成不變的委員態度軟化，認同很快會加息。由於會議紀要沒有太大啟示，美股缺乏方向個別發展；標普500指數周三收市報2139點，微升2點（0.1%）。這篇文章具有一定的借鑒意義。

標普500指數從9月22日高位反覆回落，過去14個交易天累跌1.8%，令指數低於50天移動平均線約0.5個標准差，並已連續第二日收低於100天線（約2139點）。

市寬表現方面，紐交所中線市寬（股價高於50天線比率）進一步失守40%水平，與標指熊背馳愈趨明顯。以今年表現而言，每當紐交所中線市寬跌至如此偏低水平，隨後美股多會出現反彈；可是標指近期走勢牛皮，未來若不迅速突破，不排除將下試9月低位約2120點。

踏入10月「傳統股災月」，美股反覆偏軟，開始有投資者擔憂美股在本月爆發股災。是耶？非耶？翻查1966年至今50年數據，標指10月平均表現為+1.05%，成績不算十分突出，但相對其他月份也堪稱不俗，在12個月之中表現排行第五佳，於去年10月更錄得近一成的按月升幅，可見10月並非表現特別差的月份。

不過，市場始終憂慮美股在10月有大瀉之虞，也許是由於1987年和2008年兩次股災同樣於10月發生，而標指在該兩年的10月分別急挫21.8%和16.9%。

而且，美股10月平均表現雖然不遜色，但其波幅的確是12個月之中最大，過去50年間，10月平均高低波幅達9.5%。

從技術走勢看，標指正在一個收縮的對稱三角形區間內徘徊【圖】，可見股市愈來愈缺乏方向，上下邊界縮小到連成一點只是時間問題，這預示股市可能在未來數周內「爆邊」，姑勿論最終是爆上還是爆落，根據往績顯示，上述訊號一旦出現，後市必定大幅波動。根據以上觀察所得，投資者宜暫時減磅甚至離場，待股市確認「爆哪邊」後才部署再入市也不遲。

港股方面，恆指連跌3天累挫逾500點後，周四沽壓未止，並失守50天線（約23194點），見逾一個月低位。恆指收報23031點，跌375點（1.6%）；成交約745億元。整體大市下跌股份比例達70%，是9月30日以來最高；恆指及國指成分股更出現「9-1跌市日」，反映昨天的跌市較集中在指數成分股。

短期而言，港股後市除要留意來自美國的外圍因素發展外，牛熊證街貨比率呈現74：26（周三收市數據），已頗為側向牛證一邊，看來屠牛的風險已進一步上升。（文章來源：hkej）