A股迎主題炒作潮 債轉股結合混改成熱點

和訊網消息10月17日開盤，兩市延續震盪，混改概念股走勢居前，債轉股持續火熱。多位市場分析人士表示，為對沖本輪地產調控，中央密集推出穩增長和促改革措施的政策，利好國企混改、PPP、債轉股等熱點主題炒作，而債轉股和混改的結合將迎來更好效果。

國泰君安策略團隊張華恩、李美岑指出，節後首周，地產調控配套措施仍在落實，中央進行對沖的穩增長和促改革措施也層出不窮，「左手地產調控，右手政策對沖」。

和訊網梳理發現，10月10日，國務院正式公布《關於積極穩妥降低企業槓杆率的意見》及《關於市場化銀行債權轉股的指導意見》；10月11日，中央深改組審議通過《關於全面放開養老服務市場提升養老服務質量的若干意見》，引導社會資本進入養老服務業；10月14日，國務院常務會議要求擴大消費，促進服務業發展。

10月17日，據媒體報道，在中國聯通(600050,股吧)公布混改動向後，涉及混改試點的央企或陸續披露改革進展和細節，東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶(600150,股吧)等央企列入第一批混改試點。

而與之對應的A股上市公司有中國聯通、航天晨光(600501,股吧)（600501）、航天電器(002025,股吧)（002025）、中信海直(000099,股吧)（000099）、中航光電(002179,股吧)（002179）、成發科技(600391,股吧)（600391）、航天通信(600677,股吧)（600677）等，可以看出軍工企業成為此次試點的最大收益方。

張華恩、李美岑表示，短期地產調控後，政府對沖政策逐步發力，市場風險偏好階段性趨穩中，利好熱點主題炒作。

方正證券(601901,股吧)首席經濟學家任澤平也表示，本輪房地產調控對股市影響總體中性偏多，股市或維持震盪，地產調控為改革轉型贏得時間窗口，未來國企混改、PPP、債轉股受到重視並提速，建議關注相關個股。

而國企混改和債轉股更被市場視為相輔相成的兩大熱點主題。業內人士表示，銀行不得直接將債權轉為股權，意味着債轉股要引進的第三方，如果和混改結合起來，極有可能成為推動國企改革的一項重要舉措。

北京大學國家發展研究院院長姚洋也表示，以債轉股的形式實現國企混改是一箭三雕的舉措，既推動了國企改革，又降低了經濟的槓杆率，而且還為民間資金提供了一個投資機會。