先揚後抑 經濟學家預計德拉吉在減碼前會先擴大QE

經濟學家認為，德拉吉需要加倍努力實施量化寬鬆 (QE)，然後才能考慮放慢腳步。

鑒於消費者價格幾無上漲，復甦依然脆弱，接受彭博調查的受訪者大多預計這位歐洲央行行長將延長債券購買。這項決定更有可能在 12 月份而不是本周的政策會議上作出，而且多數分析師認為要到 2017 年下半年才會開始減碼。即使到那時，預計也只有在歐元區通膨率保持在 1.5% 以上的情況下歐洲央行才會採取行動。

官員們正面臨披露 QE 策略的壓力。歐洲央行現行 QE 計畫的每月購債規模為 800 億歐元（880 億美元），計畫定於 2017 年 3 月到期。雖然關於歐洲央行最終將如何縮減刺激規模的討論已經開始浮現，但目前的重點是如何在部分市場稀缺程度上升之際確保購買的繼續進行。

「央行官員們不得不思考 QE 計畫應該持續多久，而又能夠持續多久，這對於德拉吉表現出靈活性非常重要，」彭博行業研究駐倫敦經濟學家 Maxime Sbaihi 說。「管理委員會中的鴿派仍然多於鷹派，意味著力量對比偏向於進一步寬鬆。任何減碼決定都要等計畫延長一段時間後才會作出。」